Суммируя результаты анализа, можно сделать вывод, что по критерию наличия наиболее ликвидных активов на протяжении анализируемого периода компания оставалась платежеспособной. При этом динамика платежеспособности компании по рассматриваемому критерию была негативной. Колеблемость данного показателя оказалась весьма существенной;
2) коэффициент критической (промежуточной) ликвидности по норме должен составлять не менее 0,7. Это означает, что компания должна быть в состоянии погасить не менее 70% краткосрочных обязательств, привлекая не только наиболее ликвидные активы, но и полностью взыскав долги с дебиторов. Фактические значения рассматриваемого коэффициента показаны на рисунке 6.
Рисунок 6 – Динамика коэффициента критической (промежуточной)ликвидности ПАО «ЛУКОЙЛ» за 2016-2018 гг.
Таким образом, выполнение нормы по коэффициенту критической ликвидности можно охарактеризовать следующим образом:
на 01.01.2016 – 2,087 (норма выполнялась);
на 31.12.2016 – 1,710 (норма выполнялась, изменение негативное);
на 31.12.2017 – 0,789 (норма выполнялась, изменение негативное);
на 31.12.2018 – 0,603 (норма не выполнялась, изменение негативное).
Используя способ цепных подстановок, осуществляем факторный анализ изменения коэффициента критической ликвидности:
1) за 2016 г., т.е. на 31.12.2016 по сравнению с 01.01.2016:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных активов составило:
(132 426 399+473 098 710+137 583 454)/412 331 982—(127 225 906+595 695 298+137 583 454)/412 331 982=-0,285;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых активов составило:
(132 426 399+473 098 710+185 050 481)/412 331 982—(132 426 399+473 098 710+137 583 454)/412 331 982=0,115;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(132 426 399+473 098 710+185 050 481)/462 363 354—(132 426 399+473 098 710+185 050 481)/412 331 982=-0,207;
суммарное влияние всех факторов составило:
-0,285+0,115+(-0,207)=-0,377.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической ликвидности в 2016 г. обусловлено сокращением имеющихся у компании наиболее ликвидных активов, а также увеличением краткосрочных обязательств;
2) за 2017 г., т.е. на 31.12.2017 по сравнению с 31.12.2016:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных активов составило:
(121 544 553+75 801 707+185 050 481)/462 363 354—(132 426 399+473 098 710+185 050 481)/462 363 354=-0,883;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых активов составило:
(121 544 553+75 801 707+292 712 399)/462 363 354—(121 544 553+75 801 707+185 050 481)/462 363 354=0,233;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(121 544 553+75 801 707+292 712 399)/621 231 012—(121 544 553+75 801 707+292 712 399)/462 363 354=-0,271;
суммарное влияние всех факторов составило:
-0,883+0,233+(-0,271)=-0,921.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической ликвидности в 2017 г. обусловлено сокращением имеющихся у компании наиболее ликвидных активов, а также увеличением краткосрочных обязательств;
3) за 2018 г., т.е. на 31.12.2018 по сравнению с 31.12.2017:
влияние изменения суммы имеющихся у компании наиболее ликвидных активов составило:
(157 286 861+40 882 328+292 712 399)/621 231 012—(121 544 553+75 801 707+292 712 399)/621 231 012=0,001;
влияние изменения суммы имеющихся у компании быстро реализуемых активов составило:
(157 286 861+40 882 328+341 991 572)/621 231 012—(157 286 861+40 882 328+292 712 399)/621 231 012=0,079;
влияние изменения суммы краткосрочных обязательств составило:
(157 286 861+40 882 328+341 991 572)/896 140 087—(157 286 861+40 882 328+341 991 572)/621 231 012=-0,267;
суммарное влияние всех факторов составило:
0,001+0,079+(-0,267)=-0,186.
Таким образом, негативное изменение коэффициента критической ликвидности в 2018 г. обусловлено увеличением краткосрочных обязательств;
На 31.12.2018 компания оказалась в состоянии неплатежеспособности с точки зрения наличия ликвидных и быстро реализуемых активов. При этом динамика платежеспособности компании по рассматриваемому критерию была негативной. Колеблемость данного показателя оказалась весьма существенной;
3) коэффициент текущей ликвидности по норме должен составлять более 2,0. Если же значение данного коэффициента составляет менее 1,0, это означает, что компании угрожает банкротство. Фактические значения рассматриваемого коэффициента показаны на рисунке 7.
