Расчет производственного цикла начинается с момента ликвидации кредиторской задолженности перед контрагентами за полученные сырье, материалы и полуфабрикаты. Если финансовые отношения предприятия с поставщиками предполагают оплату выставленных счетов с временным лагом, то время, в течение которого денежные средства были отвлечены из оборота, то есть производственный цикл, меньше операционного цикла на средний период обращения кредиторской задолженности:
ПФЦ = ПОЦ – ПОкз, (1)
где ПФЦ – продолжительность производственного цикла в днях;
ПОкз – период оборота кредиторской задолженности в днях.
Структурирование процесса движения стоимости, инвестированной в оборотные активы, в виде производственного цикла, раскрывает экономическое содержание категории «текущие финансовые потребности» (ТФП) или другое тождественное понятие – «финансово-эксплуатационные потребности», которые оценивают потребность предприятия в оборотном капитале, необходимом для формирования планового объема оборотных активов.
Расчет показателя выполняется без двух элементов второго раздела бухгалтерского баланса – финансовых вложений и денежных средств, тыс.руб.:
ТФП = Запасы +ДЗ – КЗ (2)
Производственный цикл денежного оборота организации, представляет собой промежуток времени между погашением кредиторской задолженности, т.е началом оплаты поставщикам полученных от них сырья и материалов и погашением дебиторской задолженности, т.е. началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию. Политика управления оборотными активами организации представляет ряд этапов. На пятом этапы анализируются оборотные активы организации в прошедшем периоде.
Целью этого этапа является определение уровня обеспеченности организации оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования. Первым шагом рассматривается динамика общего объема оборотных активов, используемых организацией, темпы изменения средней суммы в сопоставлении с темпами изменения объема реализации продукции и средней суммы всех активов; динамика удельного веса оборотных активов в общей сумме активов организации.
На втором шаге рассматривается динамика состава оборотных активов организации по видам – запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; запасы готовой продукции; текущая дебиторская задолженность; остатки денежных активов и их эквивалентов. В процессе этого этапа рассчитываются и изучаются темпы изменения суммы каждого из этих видов оборотных активов в сопоставлении с темпами изменения объема производства и реализации продукции; рассматривается динамика удельного веса основных видов оборотных активов в общей их сумме.
Анализ состава оборотных активов организации по отдельным их видам позволяет оценить уровень их ликвидности. На третьем шаге изучается оборачиваемость оборотных активов по видам и их общей суммы. Оценка эффективности использования оборотных активов организации осуществляется с помощью коэффициентов оборачиваемости элементов оборотного капитала.
В процессе исследования устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного циклов организации; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов. На четвертом этапе определяется рентабельность оборотных активов и факторы на нее воздействующие.
Чем выше значение показателя рентабельности, тем выше эффективность управления оборотным капиталом и финансовое состояние организации более устойчивое. Далее в процессе анализа оценивается влияние оборачиваемости оборотных активов на финансовые результаты деятельности организации.
На пятом этапе рассматривается состав основных источников финансирования оборотных активов: динамика их суммы и удельного веса в общем объеме финансовых средств, инвестированных в эти активы.
Результаты данного этапа позволяют определить общий уровень эффективности управления оборотными активами в организации и выявить основные направления его повышения в предстоящем периоде.
Сочетаемость различных типов политики управления оборотным капиталом и подходов к финансированию оборотного капитала состоит в следующем:
– консервативной политике управления оборотным капиталом соответствует умеренный или консервативный подход к финансированию оборотного капитала;
– умеренной политике управления оборотным капиталом соответствует любой подход к финансированию оборотного капитала; – агрессивной политике управления оборотным капиталом соответствует агрессивный или умеренный подход к финансированию оборотного капитала.
Таким образом, для управления оборотным капиталом на уровне предприятия необходимо внедрить оперативную и надежную систему сбора и анализа информации. Данное изменение сыграет важную роль в управлении оборотным капиталом, поскольку для внедрения конкретных мер управления дебиторской задолженностью, запасами, денежными средствами и финансовыми вложениями, требуются надежные оперативные данные.
2.3 Расчет показателей производственного цикла ИП Пашук В.О.
Продолжительность производственного цикла характеризует организацию финансирования производственного процесса. С экономической точки зрения производственный цикл представляет собой часть операционного цикла, не профинансированную за счет непосредственных участников производственного процесса таблица 2.
