Курсовая по финансовому менеджменту

В ноябре 2009 г. был выпущен стандарт МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты» с целью упрощения признания, классификации и оценки финансовых инструментов в финансовой отчетности, который призван заменить более сложный и критикуемый профессиональным сообществом МСФО (IAS) 39 «Финансовые инструменты: признание и оценка».
При классификации финансовых активов составители отчетности должны использовать данные управленческого учета, суждения и внутренние классификации, выполняемые менеджментом компании.
Так, классификация финансовых инструментов должна проводиться в соответствии с принятой компанией бизнес-моделью управления этим финансовым активом, т. е. с учетом взглядов и суждений, используемых менеджментом для принятия управленческих решений.
Финансовые обязательства подразделяются на [18, с. 188]:
а) обязательства, переоцениваемые по справедливой стоимости через прибыль или убыток;
б) прочие финансовые обязательства, оцениваемые по амортизированной стоимости с использованием метода эффективной процентной ставки.
Финансовое обязательство, оцениваемое по справедливой стоимости через прибыль или убыток, является финансовым обязательством, классифицированным в качестве предназначенного для торговли, или финансовым обязательством, классифицированным компанией при его первоначальном признании в качестве обязательства, оцениваемого по справедливой стоимости с признанием ее изменения в составе прибыли или убытка.
Соответственно, как и в случае финансовых активов, компания может относить к этой категории любые финансовые обязательства при первоначальном признании. Такая классификация обязательств является окончательной, их уже нельзя перевести в другую категорию.
К финансовым обязательствам, предназначенным для торговли, относятся [18, с. 191]:
а) производные обязательства, не используемые в качестве инструментов хеджирования;
б) обязательства продавца по поставке ценных бумаг или других финансовых активов, заимствованных продавцом при «коротких» позициях;
в) обязательства, которые были приняты с намерением выкупа в ближайшем будущем;
г) обязательства, составляющие часть портфеля идентифицируемых инструментов, которые управляются вместе и в отношении которых существует доказательство того, что компания уже извлекала прибыль из торговли этими обязательствами в недавнем прошлом.
Подводя итог проведенному исследованию классификации финансовых инструментов, можно сделать следующий вывод. Большинство признаков классификации инструментов на практике не находит применения, в основном все ограничивается классификацией в соответствии с МСФО.
Это объясняется тем, что в отечественной практике, во-первых, отсутствует как таковое правовое обеспечение в сфере обращения финансовых инструментов, во-вторых, управленческий учет, ведение которого позволяет осуществлять классификацию финансовых инструментов по различным критериям (в том числе с учетом профессионального суждения), ведется не во всех организациях и не на должном уровне (обязательность его ведения не регламентируется законодательством), в-третьих, фактически не осуществляется разработка бизнес-моделей управления активами и обязательствами организации с учетом специфики деятельности организации.
Таким образом, производные финансовые инструменты предлагают современному рынку большие возможности, связанные с хеджированием рисков, проведением спекулятивных и арбитражных сделок, внедрением инновационных продуктов на финансовый рынок.
Подводя итог, можно сделать вывод о том, что производные финансовые инструменты (деривативы) на сегодняшний день расширяют возможности всех участников финансового рынка: и инвесторов, и эмитентов, и покупателей, и производителей.
Финансовый рынок не стоит на месте, появляются всё новые и новые инструменты, позволяющие в той или иной степени удовлетворить возрастающие запросы его участников [18, с. 194].
В ходе исследования были обобщены имеющиеся в научной литературе классификации финансовых инструментов, основанные на различных группировочных признаках, и предложена упорядоченная схема.
Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов по наиболее существенным общим признакам.
Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов в свою очередь классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.
При этом важно отметить, что рассмотренная выше система основных инструментов финансового рынка находится в постоянной динамике, вызываемой изменением правовых норм государственного регулирования отдельных рынков, использованием опыта стран с развитой рыночной экономикой, финансовыми инновациями и другими факторами.