Анализ эффективности использования оборотного капитала организации

Следует отметить, что до сих пор трактовки понятия «собственный оборотный капитал» и его формула выступают предметом научных дискуссий. Ученые и практики используют такие понятия, как: «собственные оборотные средства (капитал)» и «чистые оборотные средства (капитал)». По мнению Ковалева В.В., эти понятия идентичны, и под чистым оборотным капиталом понимается разница между оборотными (текущими) активами и краткосрочными пассивами (краткосрочным заемным капиталом). Величина чистого оборотного капитала отражает сумму средств, которые принадлежат предприятию в текущих активах, и является важной характеристикой финансовой устойчивости.
Однако, по мнению И.А. Бланка, в практике управления финансами важно разграничивать термины «собственные оборотные средства» и «чистые оборотные средства». Если понятие «собственные оборотные средства» характеризует часть оборотных активов, сформированных средствами собственного капитала, то понятие «чистые оборотные средства» отражает те оборотные активы, которые созданы с использованием собственного капитала и долгосрочного заемного капитала.
Изучение литературных источников по данному вопросу позволило сделать вывод, что в отечественной и международной финансовой науке доминирует подход к определению размера собственного оборотного капитала в виде разности собственного капитала и внеоборотных активов, тогда как чистый оборотный капитал рассчитывается в виде разности стоимости оборотных активов и краткосрочных обязательств (рисунок 2).