Венчурный капитал и его роль в финансировании инноваций

Современная экономическая система России сегодня не может считаться конкурентоспособной так, как до сих пор, функционирует на базе экономики СССР, адаптированной к рыночным условиям. В российской экономике утвердился устойчивый экстенсивный тип экономического роста, но на современном этапе развития основным фактором экономического роста выступают инновации.
Формирование и эффективное использование инноваций в экономике ускоряет экономический рост, обеспечивает технологическое и социально-экономическое развитие, тем самым, повышая конкурентоспособность экономической системы страны в целом. Инновационный путь развития российской экономики признается в качестве наиболее перспективного и экономически эффективного направления.
Инновационный процесс представляет собой подготовку и осуществление инновационных изменений и складывается из взаимосвязанных фаз, образующих единое, комплексное целое. В результате этого процесса появляется реализованное, использованное изменение – инновация.
Сама по себе созданная инновация не принесет никого положительного экономического эффекта, поэтому возникает необходимость ее реализации (продвижения), т.е. осуществление инновационной деятельности. Инновационная деятельность включает в себя не только преобразования научного знания в новые виды продуктов, технологий и услуг, но и маркетинговые исследования рынков сбыта товаров, их потребительских свойств, конкурентной среды, а также комплекс технологических, управленческих и организационно-экономических мероприятий, которые в своей совокупности приводят к эффективному продвижению и внедрению инноваций на практике.
Решение задачи инновационного развития невозможно в рамках использования фирмами классических источников финансирования, таких как займы и кредиты, поэтому инновационные компании являются потенциальными источниками быстрого роста.
Инновационная компания – это такая компания, в основе которой лежит инновация, внедрение которой осуществляется, путем реализации инновационных проектов. В отличие от других структур инновационные компании имеют свои характерные особенности.
К критериям отнесения компании к инновационной, относятся:
в основе лежит инновация;
права на инновацию документально защищены;
право на инновацию принадлежит фирме или учредителю;
инвестирование осуществляются раундами;
риск неудачи компенсируется высокой доходностью инновации.
Как следует из определения, инновация осуществляется с помощью инновационных проектов, т.е. проекты являются главной составляющей инновационной компании.
Инновационный проект представляет собой сложную систему взаимообусловленных и взаимоувязанных по ресурсам, срокам и исполнителям мероприятий, направленных на достижение конкретных целей и задач на приоритетных направлениях развития науки и техники.
Вложение ресурсов в инновационный проект для достижения конкретных целей осуществляют инвесторы. Инвестор – лицо, которое инвестирует свои временно свободные финансовые ресурсы (инвестиции) в инновационные/инвестиционные проекты для извлечения прибыли.
Инвестирование – механизм размещение финансовых ресурсов (инвестиций) в инновационные/инвестиционные проекты для извлечения прибыли.
По сравнению с инвестиционными проектами, инновационные проекты имеют высокую долю риска. Для них также свойственны специфические риски, не характерные другим проектам. Риски инновационного проекта делятся на:
риски ошибочного выбора инновационного проекта;
риски, связанные с не обеспечением необходимым объемом
финансирования;
риски несоблюдения сроков проекта;
маркетинговые риски текущих обеспечений по инновационному
проекту;
маркетинговые риски сбыта по проекту;
риски, которые связаны с предоставлением прав интеллектуальной
собственности по инновационному проекту.
Наиболее эффективной и распространенной в последние два десятилетия формой инновационной деятельности в условиях рыночной экономики является венчурное инвестирование инновационных проектов.
Модель венчурного инвестирования – это совокупность институтов и механизмов, целью которых является создание оптимальных финансовых, организационных, нормативно-правовых условий для обеспечения эффективного функционирования венчурного инвестирования. Исследование теоретических аспектов венчурного инвестирования инновационных проектов позволило выявить основные преимущества и недостатки данного вида инвестирования инновационных компаний. Преимущества и недостатки венчурного инвестирования инновационных компаний представлены в таблице 1.