Валютный рынок:особенности, проблемы и перспективы

Парижская валютная система основана на золотомонетном стандарте со свободно-конвертируемым режимом валютного курса. Основными положениями и принципами системы были: золотомонетный стандарт и исчисление цен на товары/услуги в золоте; наличие у каждой валюты золотого содержания – определение паритетов; свободная конвертация валюты в золото, золото – мировые деньги; отсутствие ограничений на ввоз/вывоз золота; обращение золотых монет и их чеканка (без ограничений) монетными дворами для любых владельцев.
На первый взгляд система была удобна, однако, со временем стало ясно, что у нее есть свои недостатки: во-первых, зависимость обращающейся денежной массы от добычи и производства золота; во-вторых, открытие новых месторождений золота и их дальнейшая разработка приводила в итоге в данных условиях к транснациональной инфляции и наоборот; в- третьих, использование золота при проведении всех видов расчетов приводило к его сосредоточению в частных хранилищах и, далее, к выведению его из общего обращения.
Итак, Парижская валютная система признавала золото единственной формой мировых денег. При этом законодательно существовал золотой паритет. В дальнейшем наряду с золотом в международных расчетах начали использоваться доллары США, а также фунты стерлингов. Так и появился золотодевизный стандарт, который является основой следующей валютной системы – Г енуэзской валютной системы.
Следующая за Парижской была Генуэзская валютная система основана на золотодевизном (золотовалютном) стандарте (обмен кредитных денег на девизы в валютах стран золотослиткового стандарта, и только затем на золото) со свободно-колеблющимся режим валютного курса.
Эта система, как и Парижская, не лишена недостатков: во-первых, валютные войны и девальвация во многих странах в связи с долгой стабилизацией денежных курсов; во-вторых, валюты одних стран становились зависимы от валют других, поэтому в случае их обесценивания далее следовала неустойчивость соподчиненным им валют.
В дальнейшем произошло формирование следующей валютной системы – Бреттон-Вудской. Эта валютная система основана на долларовом (золотодолларовом) стандарте с фиксированным валютным курсом.
К основным принципам и положениям системы можно отнести: функция мировых денег осталась за золотом, но одновременно было использование в качестве международных платежных и резервных валют национальных денежных единиц (доллар); установление жестко зафиксированной цены золота – 35 долларов за тройскую унцию; установление твердого обменного курса для валют стран-участниц к ключевой валюте; жесткая привязка валют к доллару; допускалось изменение курсов валют через ревальвации и девальвации; поддержание ЦБ стабильного курса нац. валюты по отношению к ключевой с помощью валютных интервенций.
Недостатки системы: неспособность оградить национальную экономику от внешних шоков; практика произвольной корректировки валютных курсов; невозможность обеспечения должного уровня международной ликвидности.
В1969 г. МВФ ввел для расчетов специальные права заимствования СДР, и в дальнейшем золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР. В августе 1971 г. правительством США официально прекращена продажа золотых слитков на доллары.
Еще одна система – Ямайская валютная система основана на стандарте СДР со свободным плаванием валютного курса.
Данной валютной системе характерны следующие принципы и положения: официально зафиксирована демонетизация золота; был введен стандарт СДР вместо предшествующего ему (золотодевизного) стандарта; странам был предоставлен выбор любого режима валютного курса; был установлен режим свободного плавания валютных курсов; МВФ призван усилить межгосударственное валютное регулирование.
К недостаткам данной валютной системы относились:отказ от
фиксирования валютных курсов; непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов при введении режима свободного плавания.
В результате интеграции экономик в марте 1979 г. между странами Европейского экономического сообщества (ныне Европейский союз (ЕС)) была создана Европейская валютная система (ЕВС). Ключевым моментом являлось создание европейской валютной единицы — ЭКЮ, курс которой устанавливался на базе корзины 12 валют стран — членов Европейской валютной системы. В июне 1996 г. были определены новые параметры Европейской валютной системы, вступившей в силу с 1 января 1999 г. одновременно с началом функционирования Валютного союза. В странах Европейского союза была введена единая коллективная валюта евро.