Валютный курс и платёжный баланс, их взаимосвязь

Реальный валютный курс оценивает конкурентоспособность страны на мировых рынках товаров и услуг. Увеличение данного показателя, или реальное обесценение, означает, что товары и услуги за рубежом стали относительно дороже, и, следовательно, потребители как внутри страны, так и за рубежом предпочтут отечественные товары иностранным. Снижение данного показателя, или реальное удорожание, напротив, свидетельствует о том, что товары и услуги данной страны стали относительно дороже, и она теряет конкурентоспособность.
Существует несколько видов валютных курсов:
• фиксированный — установленное в законодательном порядке соотношение между двумя валютами;
• плавающий — устанавливается в процессе торгов на валютной бирже (в России — Московская межбанковская валютная биржа, действующая под контролем Центробанка). По итогам торгов по вторникам и четвергам ЦБ РФ устанавливает курс доллара США к рублю, так называемый фиксинг;
• кросс-курс — соотношение между двумя валютами, вытекающее из их курса по отношению к третьей валюте;
• текущий (курс спот) — курс кассовой сделки. Этот вид валютного курса применяется при расчетах в течение двух дней;
• форвардный — применяется при расчетах по валютным контрактам через некоторое время после их заключения;
• фундаментально-равновесный — при котором государство может поддерживать внешнее и внутреннее макроэкономическое равновесие.
К основным курсообразующим факторам, оказывающим значительное воздействие на колебание курса национальной валюты, относятся:
Динамика ВВП. Если верить теории чистой конкуренции, при увеличении ВВП страны на 1%, при прочих равных условиях, национальная валюта становится дороже на 1%. И соответственно, уменьшение объема ВВП вызывает снижение курса валют.
Одно из сильнейших воздействий, оказывающих влияние на валютный курс, является темп инфляции. Чем выше темпы инфляции в стране по отношению к другим государствам, тем ниже курс её валюты, если этому не противостоят иные факторы. Сама инфляция вызывает снижение покупательной способности и провоцирует тенденцию к снижению валютного курса по отношению к денежной единице других стран, где показатели инфляции более низкие.
Следующий фактор – состояние платежного баланса. Активный платежный баланс стимулирует повышение курса отечественной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны зарубежных должников. Пассивный же платежный баланс приводит к снижению национальной валюты, так как должники продают её для погашения своих внешних долгов. Разница в процентах ставках в разных странах также способа оказать воздействие. Завышенная процентная ставка зачастую бывает у кредиторов в тех экономиках, имеющую более высокую доходность по сравнению с другими станами.
Такая высокая ставка способствует привлечению иностранного капитала, что, в свою очередь, позволяет курсу расти. И наоборот. Низкая процентная ставка провоцирует снижение обменного курса валюты. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции прямо воздействуют на формирование курса. Если прогноз какой-либо денежной единицы печален, то банки и фирмы задумываются о её замене на более устойчивые.
Следующий фактор – использование некоторой валюты в международных расчётах и на европейском рынке. В качестве примера можно привести тот факт, что около 60% операций банков Европы осуществляются в долларах, что определяет спрос и предложение данной валюты.
На курс также воздействует степень её использования в международных расчета. Ускорение или задержка международных платежей также воздействует на соотношение различных денежных единиц. Если ожидается снижение, то логично, что импортеры пытаются ускорить платежи, в иностранной валюте, так как если они этого не сделают, то будут нести потери при повышении последней. Если же отечественная денежная единица имеет прочные позиции, то импортёры наоборот стараются задёргивать платежи.
Данная стратегия называется «лидз энд лэгз» и влияет на платежный баланс.
И последний фактор – валютная политика. Рыночное и государственное регулирование сильно влияет на колебания валютного курса. Валютная политика проводится в соответствии с целями, которые ставит перед собой государство и может быть направлена как на повышение, так и на снижение курса.
Номинальный валютный курс является объектом пристального внимания хозяйствующих субъектов и государства, поскольку его стабильность характеризует устойчивость национальной валюты, необходимую для поступательного экономического развития и обеспечения благосостояния населения страны.
Анализ характера и открытости современной экономики России позволяет сделать вывод о ее вынужденной постоянной зависимости от состояния мирового хозяйства в целом.
Рассмотрим динамику курса рубля по отношению к евро и доллару и влияние колебаний курсов валют на российскую экономику и денежно-кредитную политику.