Основной целью в рамках учета факторов риска и угроз финансовому положению предприятия является минимизация всех потенциальных угроз и опасностей с одновременной максимизацией прибыли компании и роста потенциалов развития. В рамках методологии оценки и анализа вероятности наступления банкротства проводят комплексную диагностику финансовых показателей в динамике, анализируют факторы воздействия, особенности конкурентной среды и иные факторы, угрозы и риски.
1.3 Методы и инструменты оценки вероятности банкротства предприятия
В рамках рассмотрения методов и инструментов выявления вероятности наступления банкротства (несостоятельности) предприятия в системе финансового анализа принято выделять традиционные и специфические методы оценки.
Традиционным методом оценки вероятности банкротства является анализ финансовой отчетности и финансовых коэффициентов.
Основными методами финансового анализа текущей деятельности производственного предприятия с целью диагностики и оценки стабильности финансового развития являются следующие методы:
— горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерской отчетности. Анализ ф. 1 «Бухгалтерский баланс», ф. 2 «Отчет о финансовом положении». Представленный способ оценки финансовых показателей позволяет оценить структуру и удельный вес активов и капитала компании за последние отчетные периоды, как правило, за три последние года. Показатели анализируются, сопоставляются, выявляются проблемные аспекты в области управления источниками финансирования предприятия;
— трендовый анализ. В основе трендового метода лежит расчет относительных отклонений анализируемых параметров от плановых или базовых величин. С помощью данного анализа осуществляется прогнозный анализ с целью построения нескольких сценариев развития компании: реалистический, оптимистический и пессимистический. В заключении делаются практические выводы и рекомендации по минимизации слишком большого отклонения отчетных данных от базовых.
— сравнительный или пространственный анализ.
Представленный метод финансового анализа позволяет оценить компанию не только с точки зрения внутренних параметров деятельности, но и с помощью сопоставления с масштабами деятельности компаний-аналогов.
— факторный анализ.
Это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть, как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном – отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
— метод финансовых коэффициентов.
Как правило, данная методика применяется с целью оценки уровня ликвидности, платежеспособности, рентабельности текущей деятельности оцениваемой компании. Данные по компании рассчитываются в динамике с целью анализа отклонений и сопоставляются с нормативными значениями.
— дополнительные методы оценки финансового результата компании. К данной группе относятся дополнительные методы, например, оценка вероятности банкротства.
Стоит отметить, что основными методами выявления вероятности наступления банкротства компании, позволяющие оценить риск наступления банкротства на основании ранее рассчитанных финансовых коэффициентов и шкалы оценивания являются следующие методики:
1. Двухфакторная и пятифакторная модель Альтмана.
2. Четырехфакторная модель Таффлера
3. Модель Гордона Л. В. Спрингейта
4. Четырехфакторная модель R, предложенная ученными государственной экономической академии.
5. Модель Лиса.
6. Шестифакторная модель О.П. Зайцевой
7. Модель Сайфуллина
Таким образом, стоит отметить, что модели оценки вероятности несостоятельности (банкротства) создаются и развиваются не равномерно, а на их состав оказывают влияние такие факторы как: экономическая активность стран, нормативно — правовая база, ситуация в экономике определенной страны. Поэтому целесообразность применение определенной модели для конкретного предприятия необходимо изначально прорабатывать и оценить.
Такого же мнения придерживается и А.Н. Афанасьева, она считает, что «применение той или иной модели зависит от многочисленных факторов: наличия данных о деятельности компании, уровня развития общества в стране, размера компании, возможности выхода компании на фондовый рынок, очевидно, чтобы увеличить достоверность и корректность оценки, участникам рынка необходимо применить несколько моделей, при этом процесс определения вероятности банкротства, как правило, носит предупредительный характер при стратегических управленческих решениях, связанных с устойчивостью предприятия во избежание многочисленных рисков и полной потери деятельности предприятия в современных не простых экономических и политических условиях рынка».
Как отмечает А.Е. Солопова «для предупреждения банкротства руководству предприятия необходимо анализировать существующие проблемы, выявлять возможные причины наступления кризисного положения и принимать соответствующие решения по их устранению, благодаря конкретным предупреждающим действиям можно снизить негативное влияние внешней и внутренней среды предприятия, что в итоге позволит избежать появления признаков несостоятельности, при этом, в случае наступления кризисной ситуации только выявление истинных причин и их устранение позволит избежать банкротства».
Структурно все этапы финансового анализа прибыли в современном экономическом понимании представлены на рисунке 4.
