Управление денежными средствами

Коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности, который показывает способность субъекта хозяйствования к исполнению краткосрочных обязательств за счет имеющихся в наличии таких активов, как свободные денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, для которых возможна быстрая реализация при возникновении необходимости.
Коэффициент быстрой ликвидности используется для характеристики части текущей задолженности организации, которая может быть направлена на покрытие обязательств в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности.
Коэффициент текущей ликвидности используется для характеристики платежных возможностей субъекта хозяйствования при условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов.
Если величина коэффициента текущей ликвидности ниже значения норматива, но можно наблюдать тенденцию к росту данного показателя, то необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности (Кв.п.) за период, равный 6 месяцам:
Кв.п.= (Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм,(2)
где Кт.л.1и Кт.л.0являются фактическим значением коэффициента текущей ликвидности соответственно на конец и на начало отчетного периода;
Кт.л.норм -является нормативным значением коэффициента текущей ликвидности (возьмем равное 2);
6 – является периодом восстановления платежеспособности;
Т – является отчетным периодом, мес. (например, год).
Если Кв.п. > 1, то для субъекта хозяйствования реально восстановление платежеспособности в ближайшие 6 месяцев, и наоборот, если Кв.п. < 1, для организации не возможно сделать это за короткий промежуток времени.
Коэффициент утраты платежеспособности (Ку.п.) может быть исчислен при условии, что фактический уровень Кт.л. соответствует нормативному значению на конец периода или превышает его, при наметившейся тенденции к его снижению. Данный коэффициент определяется за период, равный 3 месяцам:
Ку.п.= (Кт.л.1 + 3/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0)) / Кт.л.норм(3)
При Ку.п. > 1 субъект хозяйствования имеет возможность сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот.
Кроме выше указанных показателей на практике могут быть использованы показатели платежеспособности, которые рассчитываются как соотношение поступлений и платежей.
Для получения более точных и достоверных результатов на практике финансовым менеджерам целесообразно одновременно с анализом движения денежных средств проводить исследование показателей эффективности их использования. Это поможет получить объективные выводы об уровне эффективности организации движения денежных средств, установить причины нерационального их использования и выбрать методы для оптимизации управления денежными потоками.
Необходимо учитывать, что увеличение чистого денежного притока не должно рассматриваться как основная финансовая цель субъекта хозяйствования. В идеале его объем должен приближаться к нулю, так как свободным денежным средствам, обладающим 100%-й ликвидностью, свойственна нулевая (а в ряде случаев отрицательная) доходность. Поэтому для размещения финансовых ресурсов субъекта хозяйствования форме наличных денег на длительный срок характерны ощутимые потери потенциального дохода. Как положительный момент расценивают значительный приток денег от операционной деятельности, на основании того, что это свидетельствует о разумном использовании потенциала субъекта хозяйствования. При этом проведение крайне осторожной финансовой стратегии, характеризующейся сокращением заемных ресурсов при наращивании объемов дебиторской задолженности, может привести к тому, что для начала следующего хозяйственного цикла будет наблюдаться снижение объема финансовых ресурсов организации.