Коэффициент критической ликвидности на начало года соответствовал рекомендуемому значению, к концу года его значение опустилось ниже нижней рекомендованной границы. Данное изменение свидетельствует о снижении способности предприятия погашать текущие обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности.
Аналогичная тенденция наблюдается с коэффициентом текущей ликвидности. Если на начало года его значение соответствовало рекомендованному, то к концу года текущая ликвидность оказывается не достаточной. У предприятия могут возникнуть сложности с ликвидностью в случае необходимости немедленно погасить все текущие обязательства.
Анализ финансовой устойчивости
Для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие относительные показатели, характеризующие состояние оборотных средств, структуру источников финансирования, финансовую независимость предприятия:
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ксс), рекомендуемое значение больше или равно 1,0.
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кмз), рекомендуемое значение от 0,6 до 0,8.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск), рекомендуемое значение 0,5.
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз), рекомендуемое значение меньше или равно 1,0.
5. Коэффициент автономии (Ка), рекомендуемое значение больше или равно 0,5.
6. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа).
7. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу), рекомендуемое значение от 0,5 до 0,7.
Формулы указанных коэффициентов финансовой устойчивости:
Ксс = СОС/ОА
СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы;
Кмз = СОС/З Кмск = СОС/КР
Кдз = Долгосрочные заемные средства / Собственные средства
Ка = СК/ВБ
Кфа=(ДЗС+КЗС)/КР
Кфу = (КР+ДЗС)/ВБ,
где СОС — собственные оборотные средства; ОА -оборотные активы; З — запасы; КР — капитал и резервы; СК — собственный капитал; ВБ — валюта баланса (общая стоимость источников финансирования); ДЗС — долгосрочные заемные средства; КЗС — краткосрочные заемные средства.
Обобщим порядок расчета рассмотренных коэффициентов по соответствующим кодам строк бухгалтерского баланса:
Ксс = (стр.1370-(стр.1150+стр.1110)) / (стр.1210+стр.1250+стр.1230)
Кмз = (стр.1370-(стр.1150+стр.1110)) / стр.1210 Кмск = (стр.1370-(стр.1150+стр.1110)) / стр.1370
Кдз = стр.1410 / стр.1370 Ка = стр.1370/ стр.1700
Кфа = (стр.1410+стр.1510) / стр.1370 Кфу = (стр.1370+стр.1410) /стр.1700
Используя в аналитической практике указанные показатели финансовой устойчивости, необходимо иметь в виду, что они отражают финансовое состояние на уже прошедшую дату. Поэтому целесообразно рассматривать их в динамике за несколько отчетных периодов, что будет свидетельствовать об определенном постоянстве в деятельности предприятия. Кроме того, рекомендуемые значения указанных коэффициентов являются условными и зависят от особенностей финансово-хозяйственной деятельности, от внутренних и внешних экономических факторов.
Результат расчета коэффициентов финансовой устойчивости по указанным формулам обобщим в таблице 3.
Таблица 3. Коэффициенты финансовой устойчивости
Показатель Значение на начало периода Значение на конец периода Нормативное значение
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (Ксс) 0,47 0,38 >=
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Кмз) 1,10 0,63 0.6-0.8
Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) 0,96 0,96 0,5
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз) 0,05 0,06 <=1
Коэффициент автономии (Ка) 0,48 0,39 >=0.5
Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) 0,75 1,12
Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) 0,50 0,41 0.5-0.7
