Рынок производных финансовых инструментов: состояние и перспективы развития в стране и за рубежом

Как известно, финансовый рынок на современном этапе играет важную роль, так как он способен обеспечить движение капитала из одного государства в другое, из одной отрасли в другую. Как следствие, финансовый рынок отвечает за перераспределение капитала между разными секторами экономики, а также способствует выравнивание отраслевой нормы прибыли.
Трансформация свободного капитала в инвестиции происходит при помощи фондового рынка. Одним из сегментов этого рынка является рынок производных финансовых инструментов (срочный рынок). По мере либерализации мировой финансовой системы, а также при переходе к плавающему валютному курсу, данный рынок стал развиваться активнее. Следует отметить, что популярность деривативов обусловлена тем, что их можно использовать при хеджировании рисков.
На современном этапе рынок производных финансовых инструментов развивается в двух формах:
— биржевой рынок;
— внебиржевой рынок.
Из-за конкуренции на этих рынках появляются дополнительные стимулы для развития рынка деривативов. Это обусловлено возникновением вместе со стандартными биржевыми контрактами новых видов внебиржевых соглашений, которые содержат особые условия для страхования рисков.
Следует отметить, что производные финансовые инструменты более доходные, чем акции или облигации. При этом они сопровождаются большим риском.
Главным свойством ПФИ выступает производных характер. Как следствие, предполагается создание стоимости на основании цены на базисный актив и наличие большего риска. Рисковый характер ПФИ связан с недостатком информации о будущих потоках платежей.
Согласно российскому законодательству, под ПФИ подразумевается договор (исключение составляет договор РЕПО), который предусматривает появление одной или нескольких обязанностей у контрагентов. Эти обязанности представлены на рисунке 2.