Рынок государственных ценных бумаг

Казначейские облигации выпускаются в номиналах от 100 до 1 000 000 долларов США и могут быть возвращены правительством. Если казначейская нота будет возвращена, правительство предложит инвестору новую ноту Казначейства с новой процентной ставкой и сроком погашения. Инвестор всегда может выбрать, чтобы получить основной платеж вместо того, чтобы принять новую ноту.
Казначейские облигации.
Казначейские облигации являются долгосрочными облигациями правительства США. Сроки погашения облигаций Казначейства варьируются от 10 лет до 30 лет.
Казначейские облигации, такие как казначейские облигации, выплачивают полугодовые проценты и выпускаются в деноминациях, бушующих от 100 долларов США до 1 000 000 долларов США.
Некоторые казначейские облигации могут быть вызваны по номиналу Казначейством. Если отдел казначейства призывает к выпуску облигаций, он должен предоставить держателям уведомление за 4 месяца до обращения к облигациям.
Казначейская облигация и стоимость нот.
Казначейские облигации и облигации указаны в процентах от номинала. Однако, в отличие от своих корпоративных коллег, казначейские облигации и облигации котируются в процентах от номинала до 32 делений 1%.
Термин казначейство «STRIPS» фактически означает: раздельную торговлю зарегистрированными процентами и основными ценными бумагами. Казначейские ценные бумаги разделены на две части: основной платеж и полугодовые процентные платежи.
Казначейская полоса – это облигация с нулевым купоном, которая поддерживается государственными ценными бумагами США.
Инвестор может приобрести основную платежную составляющую в размере 1 000 долларов США, подлежащую погашению в будущем, со скидкой. Инвестор, ищущий некоторый текущий доход, может пожелать приобрести полугодовые купонные платежи, причитающиеся в течение срока действия казначейских ценных бумаг.
Казначейские квитанции.
Казначейские квитанции похожи на казначейские STRIPS, за исключением того, что их создают брокеристы и банки. Брокерские дилеры и банки будут покупать крупные суммы казначейских ценных бумаг, размещать их в трасте и продавать проценты и основные выплаты различным инвесторам.
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции / TIPS
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции или TIPS предлагают защиту инвесторов от инфляции.
TIPS продаются с фиксированной процентной ставкой, и их основная часть корректируется раз в полгода, чтобы отразить изменения в индексе потребительских цен. Во время инфляции процентные платежи инвестора будут расти, а во время падения цен основная сумма облигации будет скорректирована, а инвестор получит более низкий процентный платеж.
Государственные ценные бумаги могут быть различных видов. Так, среди них выделяют следующие:
Долговые ценные бумаги. Назначение таких бумаг состоит в покрытии постоянного дефицита бюджета страны. Такие ценные бумаги по срокам погашения разделяются на средне- и долгосрочные.
Ценные бумаги для покрытия кассовых разрывов. В процессе поступлений платежей по налогам в бюджет – такие поступления являются не равномерными, что затрудняет исполнять бюджет государства по поставленным целям и задачам.
Данные ценные бумаги позволяют нивелировать воздействие кассовых разрывов и своевременно осуществлять программы по бюджету на текущий год. Такие ценные бумаги по срокам погашения, как правило – краткосрочные.
Целевые облигации. Данный вид ценных бумаг предназначен для привлечения средств на конкретные проекты.
В разных странах, есть свой набор таких облигаций, которые различаются по отраслевому признаку: транспортные, строительные и т.д.
Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.
Виды ОФЗ.
У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.
С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.
С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.
С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.
Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.
Ценные бумаги для покрытия долгов предприятий перед государством. Выпуск таких бумаг обеспечивает возврат задолженности предприятий перед государством (например, задолженность по уплате налогов).
На российском фондовом рынке в настоящее время представлены следующие государственные ценные бумаги:
государственные долгосрочные облигации;
государственные краткосрочные бескупонные облигации;
облигации внутреннего государственного валютного облигационного займа;
облигации федерального займа с переменным купоном;
облигации федерального займа с постоянным купоном;
облигации государственного сберегательного займа;
муниципальные ценные бумаги.