Реструктуризация имущественного комплекса и собственности (акционерного капитала)

Реструктуризация имущественного комплекса может значительно повысить конкурентоспособность предприятия и привести к преодолению негативных ситуаций в развитии экономики. Реструктуризация не является самоцелью, это должно быть сделано, когда его необходимость вызвана объективными обстоятельствами. Главная особенность реструктуризации, в отличие от текущих отдельных изменений в производстве, структуре капитала или собственности, рынков сбыта и т. д., заключается в том, что она не является частью ежедневного делового цикла компании. Именно необходимость комплексного характера преобразований, которые затрагивают практически все аспекты деятельности компании, вызывает реструктуризацию.
Конкретное содержание процесса реструктуризации зависит от того, какую форму реструктуризации задействуют: осуществляется оперативная реструктуризация, которая направлена на решение в наибольшей степени острых экономических и финансовых проблем в краткосрочной перспективе, либо реализуется более сложный этап – стратегическая реструктуризация.
Оперативная реструктуризация включает в себя реструктуризацию материальных активов и обязательств компании, что требует: разработки схем поставок сырья; определения способов роста продаж, снижения стоимости привлекаемого капитала; оптимизации основных производственных процессов и организационных структур.
Оперативная реструктуризация направлена на повышение эффективности деятельности компании в краткосрочной перспективе и создание предпосылок для осуществления стратегической реструктуризации. Результатом оперативной реструктуризации является:
— улучшение ликвидности посредством снижения инвестиций, сокращения товарно-материальных запасов, снижения дебиторской задолженности, продажи неиспользуемых активов;
— улучшение результата хозяйственной деятельности, т.е. рост оборачиваемости товарно-материальных запасов, снижение материальных затрат и затрат на содержание работников предприятия;
— изменение структуры привлекаемого капитала, которая при эффективном управлении позволяет увеличить ставку дохода на инвестированный собственный капитал;
— восстановление платежеспособности и рост рентабельности продукции.
Итогом оперативной реструктуризации выступает формирование условий в целях эффективного функционирования, при которых предприятие из убыточной зоны переходит в зону получения стабильных потоков доходов и поэтому становится инвестиционно привлекательной.
Стратегическая реструктуризация компании включает в себя:
— четко определенные цели и направления реструктуризации;
— алгоритм и критерии принятия решений о реструктуризации;
— методы реструктуризации;
— средства, которые необходимы для реструктуризации, и механизм финансирования;
— сроки проведения реструктуризации;
— комплекс мер по проведению стимулирования реструктуризации промышленных и финансовых предприятий;
— мероприятия, которые обеспечивают социальную защиту сотрудников предприятия;
— алгоритм взаимодействия с местными органами власти в ходе проведения реструктуризации;
— алгоритм взаимодействия с организациями, которые подлежат реструктуризации;
— перечень нормативно-правовых документов, которые обеспечивают тот либо иной способ реструктуризации.
Все изменения в стоимости предприятия можно выразить в виде конкретного финансового результата. Исходя из того, что целью реструктуризации является увеличение стоимости, процедура оценки способствует получению информации о предполагаемых изменениях этого финансового результата. Следовательно, проведение оценки в рамках процесса реструктуризации является практическим инструментом, который позволяет получить результат, на основе которого можно будет принимать эффективные управленческие решения.
На практике необходимость проведения оценки имущественного комплекса состоит в формулировании вывода о стоимости объекта оценки при учете предполагаемых вариантах реструктуризации (продаже объекта, инвестировании, выхода либо распродажи по частям).