Регулирование валютных операций в Российской Федерации

ФРС повышала ставки один раз в 2016 году, три раза в 2017 году и четыре раза в 2018 году на 0,25 процентных пункта каждый раз. ФРС заявила, что «для дальнейшего выполнения своего мандата необходимо дальнейшее постепенное повышение ставки по федеральным фондам» [12, с. 113]. ФРС описывает свои планы как «зависимые от данных», то есть они будут изменены, если фактическая занятость или инфляция отклонятся от ее прогноза.
Хотя денежно-кредитная политика в настоящее время является менее стимулирующей, чем она была при нулевой нижней границе, ФРС все еще добавляет стимулы для экономики, пока ставка по федеральным фондам ниже того, что экономисты называют «нейтральной ставкой».
Для иллюстрации, ставка по федеральным фондам в настоящее время аналогична уровню инфляции, а это означает, что реальная (т.е. скорректированная на инфляцию) ставка по федеральным фондам составляет около нуля. Тем не менее, существует неопределенность относительно того, что представляет собой нейтральный показатель сегодня.
По историческим меркам нулевая реальная процентная ставка была бы намного ниже нейтральной ставки, но нейтральная ставка, похоже, упала после финансового кризиса, так что текущие ставки могут быть близки к нейтральной ставке сегодня.
Как правило, ФРС сохраняет проценты ставки ниже нейтрального уровня, когда экономика работает ниже полной занятости, на нейтральных уровнях, когда экономика близка к полной занятости, и выше нейтрального уровня, когда экономика подвержена перегреву.
Действительно, ФРС определяет это как один из своих «трех ключевых принципов эффективной денежно-кредитной политики». Из-за расхождений между изменениями процентных ставок и их экономическими последствиями в прошлом ФРС часто упреждающе изменяла свою позицию в отношении денежно-кредитной политики до экономика достигает состояния, которое ожидает ФРС. В этом цикле деловой активности ФРС поддерживала (все более и более) стимулирующую денежно-кредитную политику на протяжении всего расширения, стимулируя экономическую активность.
В каком-то смысле эту политику можно рассматривать как успешное достижение поставленных ФРС целей полной занятости и стабильных цен. Уровень безработицы был ниже 5% с 2015 года и в настоящее время ниже, чем уровень, который, как считается, соответствует полной занятости.
Механизмы, инструменты валютного регулирования и валютного контроля в Еврозоне.
Основные элементы валютной стратегии ЕС — количественное определение показателя инфляции, контроль за объемом денежной массы, прогноз и оценка перспектив ценовой динамики В кратко — и среднесрочной перспективе евро будет составлять значительное испытание для Европы.
Разработчики объединения Европы считали, что введение единой валюты и единой денежно-кредитной политики будет способствовать ускорению экономической интеграции стран — членов ЕС и повышению темпов их экономического роста за счет таких факторов:
устранение валютных рисков и повышения предсказуемости торговых и финансовых сделок в ЕС;
улучшение ожиданий экономических субъектов благодаря снижению неопределенности в отношении экономической политики и уничтожению отрицательных внешних эффектов, поскольку наличие единого центрального банка гарантирует проведение единой политики в области организации кредитования, расчетов, ценообразования и тому подобное.
снижение инфляции и процентных ставок благодаря повышению эффективности валютной системы и денежно-кредитной политики;
устранения затрат на конвертацию средств и сокращения сроков их перевода в другие страны ЕС, что дает возможность уменьшения оборотного капитала или ускорения его оборачиваемости в рамках отдельных компаний.
Наиболее успешным ныне есть интеграция финансовых рынков Появление единой валюты, устранение валютных рисков, падение транзакционных издержек и повышение прозрачности этого сектора в значительной степени способствовали снижению барьеров входа, создали дополнительные возможности для диверсификации портфелей, существенно увеличили емкость европейского финансового рынка и стимулировали быстрое развитие ведущих сегментов этого рынка (особенно рынка корпоративных ценных бумаг)
Для экономических агентов единая валютная политика и валюта означают единство денежно-кредитного и валютного регулирования, в том числе регулирования фондового рынка, на всей территории ЕС, существенное сокращение по сравнению с мультивалютной средой накладных расходов на расчетное обслуживание операций, ценового и валютного риска, сроков переводов средств и, как следствие, заметное уменьшение потребностей этих операторов в оборотном капитале. Это способствует улучшению предпринимательского климата. Замена национальных денег на общие делает цены в зоне евро «прозрачными», сравнимыми, что усиливает конкуренцию. Компании стран-членов ЕС могут более свободно оперировать на всем пространстве еврозоны. Фиксированные курсы в сочетании с низкими процентными ставками делают хозяйственную конъюнктуру более предсказуемой и стабильной.