Понятие, классификация и формы инвестиций. Анализ и оценка проектных рисков

Количественно оценить риск можно с помощью прогнозирования и оценки величины возможных потерь в каждой конкретной ситуации. Количественная оценка величины риска в относительном выражении может быть получена путем соотношения абсолютной величины возможных потерь и запланированной величины затрат или прибыли [13].
На основе статистических данных степень риска предприятия можно выразить с помощью вероятности получения потерь с довольно высокой точностью. Для количественной оценки риска необходимы данные обо всех возможных следствиях каждой конкретной ситуации и вероятностях их возникновения.
Вероятность показывает возможность получения определенного результата. В экономических задачах с помощью методов теории вероятности рассчитываются количественные значения вероятности наступления событий, а также на основе максимальной величины математического ожидания осуществляется выбор наилучшего события из возможных. Т.е, математическое ожидание определенного события можно определить путем умножения абсолютной величины события на вероятность его наступления [16].
Вероятность наступления события может быть определена с помощью дух методов:
– объективного метода определения вероятности, который базируется на расчете частоты возникновения данного события;
– субъективного метода определения вероятности, который базируется на использовании различных предположений: суждений и личного опыт оценщика, оценки экспертов, рассуждений аналитиков и др.
В случаях субъективного определения вероятности ее значение для одного и того же события зависит от того, кто проводит оценку. При этом экспертной оценке отводится значимое место.
Величину риска можно измерить с помощью 2 критериев:
– среднего ожидаемого значения;
– колеблемости возможного результата [18].
Среднее ожидаемое значение показывает среднее значение результата от наступления события в связи с возникновением неопределенной ситуации. На основе данного показателя нельзя принимать окончательные решения о реализации тех или иных видов деятельности, поскольку среднее ожидаемое значение характеризует только обобщенный количественный результат наступления события. Поэтому возникает необходимость в использовании второго критерия – колеблемости возможного результата.
Колеблемость возможного результата характеризует меру возможных отклонений каждого ожидаемого результата от его средней величины. С этой целью используются показатели дисперсии и среднего квадратичного отклонения.
Дисперсия – это статистическая величина, которая прежставляет собой средневзвешенное значение из квадратов отклонений каждого ожидаемого результата от его среднего значения.
Среднее квадратичное отклонение рассчитывается как квадратный корень из величины дисперсии. Данный показатель имеет те же единицы измерения, что и исследуемый результативный признак, вариацию которого рассматривают.
Показатели дисперсии и среднего квадратичного отклонения позволяют оценить степень абсолютной колеблемости результативного признака [8].
Для обоснованных выводов на практике применяется коэффициент вариации, который рассчитывается как соотношение среднего квадратичного отклонения и среднего ожидаемого значения.
Коэффициент вариации представляет собой относительный показатель и характеризует степень отклонения полученных значений результативного признака. Применяя данный коэффициент вариации можно оценить и сравнить колеблемость признаков, которые могут иметь различные единицы измерения.
Значение коэффициента вариации находится в границах от 0 до 100%. Большее значение коэффициента указывает на более сильную колеблемость результативного признака. Если коэффициент вариации составляет менее 10%, то признаку присуща слабая колеблемость; при значении от 10 до 25 % колеблемость признака будет умеренной; значение коэффициента, превышающее 25 %, свидетельствует о высокой колеблемости [5].
Таким образом, что любой бизнес связан с неопределенностью, с опасностями, с конкуренцией. Риск – неотъемлемая часть деловой активности на любом рынке. Он является субъективным процессом, т.е. в каждом случае инвестор сам должен определить риск вложений в данный проект. Инвестиционная деятельность всегда связана с рисками. Ее успешное осуществление во многом зависит от того, насколько удастся выполнить задачу нахождения оптимального соотношения доходности и риска, квалифицированно управлять рисками. Доходность и риск — взаимосвязанные категории. Более рисковым вариантам вложений присуща более высокая доходность, а менее рисковым — низкий, но практически гарантированный доход.