Особенности регулирования рыночной конкуренции в различных странах.

Изменения денежно-кредитной политики в какой-либо из ведущих стран незамедлительно способствует появлению волатильности, росту объемов, а иногда и изменению направления тренда на различных мировых рынках, в том числе финансовых. К примеру, последнее время мировое сообщество часто обсуждает денежно-кредитную политику Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Федеральной резервной системы США (ФРС).
В настоящее время глобализация уже стала объективной реальностью, затрагивающей практически все сферы экономики и международных отношений.
Существует ряд концепций, объясняющих необходимость ускорения процессов глобализации, например, идея о формировании логистических регионов. Данные регионы позволяют сблизить азиатские и европейские рынки. К тому же эта концепция позволяет решить проблемы региональных валют, вызванных неспособностью, в связи с напряженностью еврозоны, сохранять функции доллара и евро в качестве международных валют. Однако, многие государства возлагают большие надежды на эффект синергии, не учитывая возрастающие в связи с этим риски.
Глобализация способствует либерализации финансового счета. Тем не менее, отмена ограничений на движение капитала эффективна только в том случае, если национальная экономика является достаточно конкурентоспособной. Например, в Республике Беларусь существенную долю доходов бюджета составляют таможенные пошлины, что говорит о недостаточно высоком уровне конкурентоспособности экономики и может оцениваться как пример вышеуказанных рисков.
Мировой финансовый кризис доказал существенное влияние глобализационных процессов на монетарную политику стран. В связи с этим целесообразно оценивать степень подверженности национальных банковских систем влиянию глобализации.
Глобализация несет определенные риски для монетарной политики. Состояние современных финансовых рынков определяется как потенциально нестабильное, что объясняет предрасположенность к шокам. Низкая эффективность применяемых инструментов регулирования способствует усилению данных рисков, в следствие чего некоторые из них стали системными.
Целесообразно, в рамках рассматриваемой проблемы, выделить среди факторов глобализации те, что оказывают негативное воздействие на монетарную политику и способствуют приумножению рисков.
К таким факторам, например, относится потенциальная нестабильность финансовых рынков. Данная ситуация обусловлена тем, что усиливается роль центральных контрагентов, тем самым концентрируя риск в одном юридическом лице или у одного хозяйствующего субъекта. В периоды нестабильности это способствует неэффективному распределению ресурсов. Данная тенденция будет прогрессировать по мере отрыва реальных рынков от финансовых, что подтверждается ухудшением связи между уровнем инфляции и коэффициентом монетизации.
Ещё один фактор влияния глобализации на монетарную политику заключается в монетарной независимости современных государств. Практически любое государство имеет право осуществлять эмиссию в неограниченном объеме, что способствует инфляции и нестабильности цен, а также вносит дисбалансы в мировую экономику в целом.
Валютные дисбалансы приводят к переливу капитала в развивающиеся государства из экономически развитых стран. Этот процесс имеет как положительные, так и отрицательные моменты. К числу негативных, например, относятся:
1. Приток спекулятивного капитала имеет «эффект заражения», то есть кризисные явления мировой экономики распространяются на экономику отдельного государства;
2. Чрезмерное потребление в экономически развитых государствах, возникшее в результате проведения политики»дешевых» денег, нейтрализуется за счет сбережений развивающихся государств. Нарушение стабильности системы сбережений последних приводит к долларизации экономики, то есть подрывает возможности национальной денежно-кредитной политики, так как с ее помощью невозможно оказывать воздействие на стоимость денег в иностранной валюте.
Таким образом, выделяются следующие негативные факторы глобализации, оказывающие влияние на монетарную политику:
— снижение эффективности национальной монетарной политики;
— нарушение стабильности финансово-кредитной системы;
— рост степени системного риска;
— конфликт целей финансовой и монетарной политики;
— отклонение цен на активы от их фундаментального значения.
Для противодействия рассмотренным негативным явлениям можно использовать следующие инструменты:
— регулирование обменного курса;
— сохранение существующих валютных ограничений;
— сохранение низких процентных ставок, что делает национальный финансовый рынок привлекательным для инвесторов.