Основные направления и специализации оценочной деятельности в России

На многих крупных предприятиях учет долговых обязательств ведется по сальдо дебиторско-кредиторской задолженности, принимая положительный суммарный оборот за дебиторскую задолженность, а отрицательный – за кредиторскую задолженность. В документах бухгалтерского учета и отчетности отражается не данная сальдовая суммарная величина, а отдельно две ее составляющие -дебиторская и кредиторская задолженности, т. е. в балансе в активе может быть показана дебиторская задолженность, а в пассиве – кредиторская задолженность по одному и тому же контрагенту. Поэтому оценка дебиторской задолженности отдельно от кредиторской является не совсем корректной, и результатом таких вычислений может быть получение недостоверных значений этих активов при оценке стоимости действующего предприятия.
Определенные трудности могут возникнуть при покупке чужих долгов инвестором, который приобретая дебиторскую задолженность, в которой находится и часть кредиторской задолженности, изымает эту общую дебиторскую задолженность из хозяйственного оборота. Помимо этого, ранее сформировавшиеся тенденции ее возвратности новому собственнику существенно изменяются. В такой ситуации предполагается оценщиком, после определения параметров возвратности данных долгов продавцу, проведение корректировки расчетов на эти изменения. Кроме того, покупая у такого продавца дебиторско-кредиторского оборота дебиторскую задолженность, инвестор изымает ее не только из хозяйственного оборота, но и из сложившейся финансовой схемы расчетов. Это может снизить вероятность удовлетворения дебитором требований нового владельца, так как у него ранее не предусматривались денежные средства для обеспечения данной дебиторской задолженности ввиду использования сальдовой схемы дебиторско-кредиторской задолженности.
В мировой практике рыночных отношений погашение долговых обязательств перед кредиторами является безусловным и требующим немедленного исполнения. В противном случае деловая репутация дебитора резко упадет и упущенная в результате этого выгода окажется намного больше любой величины непогашенных долгов. Именно данное обстоятельство предполагает высокую ликвидность такого актива в бизнесе, что нашло свое отражение в коэффициентах ликвидности. В соответствии с ними получается, что чем выше величина дебиторской задолженности предприятия, тем выше ликвидность этих активов и, как следствие, выше платежеспособность предприятия.
Вместе с тем на практике может наблюдаться иное положение дел. Примером является ситуация, когда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности равен 4, а реальный возврат дебиторской задолженности может не происходить за 90 дней. В условиях России такое положение может свидетельствовать о том, что выручка на предприятии в четыре раза выше дебиторской задолженности. Вместе с тем сама дебиторская задолженность может быть безнадежной. Эта ситуация показывает, что использование для анализа платежеспособности таких коэффициентов не всегда дает объективную оценку.
Для выбора стандартов стоимости и методов ее получения очень важно корректно описать реальные условия проведения оценочного исследования. Это позволяет обоснованно говорить о роли того или иного параметра объекта оценки, дает возможность выбора для анализа наиболее значимых параметров, влияние которых на рыночную стоимость дебиторской задолженности является превалирующим.