Оценка и управление инвестиционными рисками

Риск неправильного выбора инновационных проектов. Причинами реализации данного вида риска может служить недостаточно выверенный выбор приоритетов экономической и рыночной стратегии компании. Это возможно, например, в случае доминирования краткосрочных интересов при принятии решений в долгосрочной перспективе (готовность быстрее распределять прибыль между собственниками снижает вероятность увеличения рыночной доли продукции компании в течение нескольких лет).
Перспективы рыночной позиции и финансовой устойчивости компании могут быть неверно оценены (желание увеличить прибыль за счет увеличения объема продаж). [15]
Выгодный продукт может, в случае внезапного ухудшения финансового состояния и изменения конъюнктуры рынка, привести к дополнительным расходам на развитие ресурсосберегающих технологий). Более того, автор инновационного проекта часто переоценивает его значимость для потребителя – в данном случае риск обусловлен неправильной оценкой потребительского рынка.
Риск невыполнения инновационного проекта при достаточном финансировании. Сюда входит риск неполучения средств на развитие проекта (компания не смогла привлечь инвесторов из-за плохого бизнес-плана проекта) и риск неправильного выбора источников финансирования (невозможность реализации проекта за счет собственных средств, отсутствие доступных источников заемных средств и т.д.). [12]
Риск неисполнения коммерческих договоров. Также существует несколько рисков: риск отказа партнера от заключения договора после переговоров (в случае внезапного изменения экономической ситуации), риск заключения договора на невыгодных условиях (в случае диктатуры поставщика или отсутствия достаточного опыта работы компании), риск заключения договора с несостоятельными партнерами, риск невыполнения договорных обязательств в срок (зависит в основном от значительных колебаний экономических условий). [7]
Риск, связанный с маркетингом текущей оферты и продаж. Эта группа довольно большая. В большинстве случаев это вызвано недостаточным уровнем профессионализма маркетинговых служб компании или отсутствием таких услуг.
Риск, связанный с предоставлением имущественных прав. Проблема данного вида риска особенно актуальна для компаний, производящих инновационную продукцию. Основной причиной данного риска в российских компаниях является несовершенство патентного законодательства (задержка получения патента (лицензии), краткосрочность действия патента и т.д.).
Инновационная деятельность осуществляется в условиях высокой неопределенности и сопряжена с высокой степенью риска по сравнению с обычными производственными процессами и хозяйственной деятельностью.
Риск инновационной деятельности понимается как разнообразие ее промежуточных и конечных результатов, которые по-разному оцениваются в глазах инноваторов, инвесторов и других участников инновационного процесса. [30]
Развитие рыночных отношений определило инновации как единственный способ выживания российских компаний, независимо от формы собственности и сферы деятельности, на всех этапах жизненного цикла организаций, технологий и трудовых ресурсов. В то же время эффективность инновационной деятельности напрямую зависит от того, в какой степени проводится оценка рисков и экспертиза, а также от того, в какой степени методы управления инновационной деятельностью определены надлежащим образом.
Цикл управления рисками инновационной деятельности включает в себя следующие этапы:
1. Прогнозирование и выявление рисков.
Прогнозирование кризисных ситуаций основывается не только на способности прогнозировать и рассчитывать возможное развитие событий, связанных с реализацией инновационных мер, но и на знании структуры и способности самостоятельно выявлять угрозы.
Риск, связанный с инновациями, является результатом совокупного действия различных факторов риска: научно-технического, экономического, политического, предпринимательского, социального, экологического и других. [14]
В процессе реализации инновационного проекта осуществляется операционная, инвестиционная и финансовая деятельность. Все виды деятельности связаны с типичными рисками, которые должны быть покрыты:
2. Научные и технические риски.
– отрицательные результаты исследований и разработок;
– отклонения параметров опытно-конструкторских работ;
– несоответствие между техническим уровнем производства и технологическим уровнем инноваций;
– несоответствие между техническим уровнем производства и технологическим уровнем инноваций;
– несоответствие между техническим уровнем производства и технологическим уровнем инноваций;
– несоответствие между техническим уровнем производства и технологическим уровнем инноваций; несоответствие между персоналом и профессиональными требованиями проекта;
– отклонения в реализации проекта;
– возникновение непредвиденных научно-технических проблем.
3. Риск оказания правовой поддержки проекту.
– плохой выбор территориальных рынков патентной защиты;
– наличие запатентованных конкурентов;
– ограничения на патентную защиту.
4. Риски, связанные с коммерческим предложением:
– несоответствие рыночной стратегии компании;
– отсутствие поставщиков необходимых ресурсов и компонентов;
– невыполнение поставщиками своих обязательств в отношении условий и качества поставок.
Осознавая возможность наступления рисковых событий и имея классификацию их описания по типу и основным характеристикам, инноваторы имеют возможность анализировать и разрабатывать конкретные действия, направленные на ограничение возможности возникновения рисковых ситуаций или смягчение их последствий для инновационной деятельности. [10]