НЕОПРЕДЕЛЕННОСТЬ И РИСК В РЫНОСНОЙ ЭКОНОМИКЕ

Когда экономика находится на самой низкой точке рецессии, кредитный риск при принятии кредитных решений намного ниже, чем в случае экономического бума. Это связано с тем, что если компания получает прибыль в период рецессии, она, скорее всего, выживет и будет процветать в будущем по мере улучшения экономических условий.
Компании, которые выходят за рамки обычных продаж, подвергаются высокому риску. Чрезмерные продажи возникают, когда кампания оценивает свои ресурсы и пытается поддерживать слишком большой бизнес с недостаточными источниками финансирования. Компания, которая все больше зависит от краткосрочных кредитов и откладывает сроки платежей поставщиков по налоговым счетам, может столкнуться с кризисом денежных потоков.
Постоянными затратами компаний являются ежемесячные или годовые расходы, сумма которых остается неизменной, несмотря на период увеличения или снижения деловой активности. Переменные затраты – это затраты, которые увеличиваются с ростом продаж и уменьшаются с уменьшением продаж. Компании, чьи затраты в основном постоянны, могут извлечь выгоду из значительного увеличения прибыли при одновременном увеличении продаж, но при этом уязвимы при снижении продаж. В этом случае выручка меньше, а затраты остаются прежними. В результате прибыль и денежный поток снизятся. Можно сказать, что компании с высокими постоянными издержками и переменным рынком сбыта имеют высокий кредитный риск. Компании с чрезмерными инвестиционными обязательствами имеют высокую степень кредитного риска.
Бизнес-риски возникают, когда деловая и коммерческая деятельность компании менее успешна, чем ранее или ожидалось. Например, продажи могут снизиться из-за снижения цен конкурентов или предложения конкурирующих продуктов на рынке.
Рынок ценных бумаг создает инвестиционный риск. Сущность инвестиционного риска заключается в риске потери инвестированного капитала и дохода.
Покупателями финансовых инструментов на рынке ценных бумаг могут быть инвесторы, спекулянты или игроки. Инвестор инвестирует в течение длительного периода времени, ожидает доход в виде дивидендов или процентов и стремится минимизировать риск потери инвестированного капитала. Надежный инвестор в инвестициях в основном занимается вопросами безопасности и только во вторую очередь – расчетами будущей прибыли. Рыночный риск определяется возможной потерей первоначального капитала.
Риск изменения покупательной способности денег в основном определяется уровнем инфляции в стране. Этот тип риска касается сбережений граждан, находящихся в сберегательных банках или коммерческих банках или «в чулках», а также стоимости ценных бумаг с фиксированным доходом. Обыкновенные акции, дивиденды которых не являются постоянными, застрахованы от инфляции, поскольку рост инфляции также увеличивает прибыль, с которой выплачиваются дивиденды. Кроме того, выплата дивидендов в форме акций является эффективным средством хеджирования от инфляции. По облигациям и сбережениям на банковских счетах они получают меньше дохода, чем обычные акции, но риск потери начального капитала гораздо ниже. Тем не менее, риск снижения покупательной способности денег из-за инфляционного воздействия этого вида инвестиций очень высок [10, с.72].
Коммерческие риски связаны с риском потери финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результата торговой сделки.
Структурно экономические риски подразделяются на:
риски недвижимого имущества – это риски, связанные с вероятностью утраты корпоративной собственности в результате кражи, небрежности, саботажа, перегрузки технических и технологических систем и т. д.;
производственные риски – риски, связанные с потерей продукции вследствие различных факторов и гибели или повреждения основных средств и оборотных средств (оборудования, сырья и т. д.), А также риски, связанные с внедрением нового оборудования и технологий в производство;
торговые риски – это риски, связанные с убытками из-за просроченных платежей, отказа в оплате при транспортировке товаров, а не при доставке товаров;
финансовые риски – вероятность потерь в результате операций с ценными бумагами, риск, возникающий в результате характера финансовых операций[18, с.81].
В абсолютном выражении риск может быть определен величиной возможных материальных (физических) или финансовых потерь, если возможно измерить такой ущерб.
Условно говоря, риск определяется как величина возможных убытков, которые возникли на конкретной основе и в которых он наиболее уместно принимать либо статус собственности предпринимателя, либо общую стоимость ресурсов для этого вида предпринимательской деятельности или ожидаемый доход (прибыль).
В отношении компании целесообразно использовать стоимость основных средств и оборотных ее активов или ориентировочную общую стоимость этого вида бизнеса в качестве основы для определения относительного риска, как текущих затрат, так и инвестиций или оценочной стоимости дохода (прибыли).
Выбор того или другого основания не является принципиальным, но предпочтение следует отдавать показателю с высокой степенью надежности.
Соответственно, убыток рассматривается как уменьшение прибыли и дохода относительно ожидаемых значений. Предпринимательская потеря – это, прежде всего, случайное снижение предпринимательской прибыли. Величина таких потерь определяет степень риска. Это означает, что анализ риска в первую очередь связан с изучением убытков.