Дефолт, обычно сопровождаемый девальвацией национальной валюты, приводит к массовому оттоку зарубежных капиталов из страны, резко сокращаются объёмы инвестирования в её экономику. Для большинства потенциальных инвесторов, такого рода обстоятельства подобны красному сигналу светофора, они не только не планируют вкладываться в такую экономику но и, по возможности, изымают все ранее инвестированные в неё средства.
1.2. Причины возникновения финансовых кризисов и их последствия
Кризисы не возникают сами по себе, как правило, им всегда предшествует целый ряд конкретных причин и обстоятельств. Они достаточно редко происходят изолированно от других событий и являются не столько причиной спада, сколько механизмом его усиления. Благоприятными условиями для развития кризиса являются: [6, с. 54].
Нестабильная политическая ситуация;
Завышенный обменный курс национальной валюты;
Слабая финансовая система вкупе с несостоятельностью макроэкономической политики проводимой государством;
Неблагоприятная ситуация на внешних рынках;
Рост дефицитов бюджета и платёжного баланса страны;
Нестабильность банковской системы страны.
Кроме этого, можно выделить следующие причины их возникновения:
Спекулятивные пузыри;
Эффект рычага.
Спекулятивные пузыри образуются в результате неоправданного (ажиотажного) спроса на какой-либо финансовый инструмент или актив. Основным стремлением покупателей, при этом, является извлечение спекулятивной прибыли на повышении его курса. При этом мало кто задумывается о том доходе, который способен приносить покупаемый актив в долгосрочной перспективе [6, с. 57].
Ажиотажный спрос при этом продолжается ровно до тех пор, пока большинство покупателей видят перспективу роста данного актива (финансового инструмента). А как только данный рост приостанавливается, и в умах спекулянтов просыпаются сомнения по поводу его дальнейшего продолжения, начинаются массовые продажи, которые достаточно быстро приводят к практически полному обесцениванию рассматриваемого актива.
Похожим образом, к началу кризиса может привести и эффект рычага (кредитного плеча). Когда бизнес ведётся с большим количеством заёмных средств, то даже относительно небольшая их нехватка может привести к несостоятельности такого рода компаний. В том случае, когда основу капитала компании составляют её собственные средства, ей будет гораздо проще получить кредит и пережить сложные времена и трудные периоды. [8, с. 28].
В том же случае, когда капитал компании почти полностью состоит из заёмных средств, ей будет куда сложнее удержаться на плаву в трудные времена. Существующие инвесторы могут вывести свои капиталы и мало какой банк согласится выдать кредит компании обременённой столь впечатляющим долговым бременем. Несостоятельность компании перед кредиторами приводит её к банкротству, которое, если речь идёт не об одном, а о целом ряде подобных предприятий, может повлечь за собой цепную реакцию. Банкротства одних компаний приводят к невыплате долгов другим компаниям, которые, в свою очередь, тоже, если не банкротятся, то начинают испытывать определённые финансовые трудности.
Из-за сложности и многогранности такого явления как финансовый кризис, какого-либо единого решения в данном случае не существует. Каждая ситуация, для каждой отдельно взятой страны, индивидуальна и, соответственно, требует такого же индивидуального подхода. Однако есть ряд общих рекомендаций позволяющих если не выйти из кризиса, то хотя бы уменьшить его пагубное воздействие на экономику страны.
Вот эти рекомендации: [20].
Обеспечить занятость населения. Население будет работать, будет платить налоги в бюджет и, в конце концов, будет больше потреблять, стимулируя, таким образом, отечественное производство. В своё время, президент США Франклин Рузвельт, решил эту проблему массовым строительством автомагистралей в стране.
Диверсификация путей получения доходов в бюджет таким образом, чтобы в случае серьёзного спада в одной из отраслей, оставались другие статьи его пополнения. В применении к российской экономике, это уменьшение нефтяной зависимости посредством развития других сегментов промышленности;
Принятие мер по сдерживанию инфляции, введение жесткого финансового контроля за курсом национальной валюты и уровнем процентных ставок;
Внедрение комплекса мер по поддержке ключевых секторов экономики (смещение акцента в распределении бюджетных средств в их пользу). Поддержка промышленного производства в стране, способствование внедрению инноваций и новых технологий.
