Мировая валютная система и международные расчеты

Страны Западной Европы еще в середине века проявляли интерес к собственной валютной интеграции, поэтому в 1968 г. Комиссия предложила регулирование валютных паритетов только по общему соглашению. Конференция в Гааге дала начало разработке плана формирования экономического и валютного союза. «План Вернера», потерпевший провал, — первая попытка создания европейской системы. Впоследствии его положения смягчили, а, в конце концов, не смогли достигнуть четкого разделения между членами и Сообществом. Была также и вторая попытка – создание Европейской валютной системы, в основу которой были положены следующие принципы:
Введение режима совместного плавания валют в форме «европейской валютной змеи»;
Введение экю – европейская валютная единица, стоимость которой определялась согласно валютной корзине;
Регулирование путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия дефицита платежных балансов.
Европейская валютная система, в итоге, не смогла создать Европейский валютный фонд. «Инфляционным» якорем стала немецкая марка. До и после кризиса 1971 г. Германия одобряла введение плавающих валютных курсов, хотя остальные страны были против. При ослаблении доллара колебания курсов ориентировались на марку. К признанию марки в качестве центра системы не были готовы Великобритания и Франция. Таким образом, равновесие, которое Германия могла преодолеть с помощью повышения курса своей валюты по отношению к доллару, было нарушено.
Следствием этого стало бы удорожание немецкой рабочей силы. Лучший вариант – следование нейтральной для Европы денежно-кредитной политики. Кризис механизмов валютных курсов показывает главный дефект системы – привязка к марке, которая действует, пока происходит нарушение равновесия вне Германии, и пока оно не слишком велико. От такого нарушения можно избавиться, если Германия будет действовать в интересах всей Европы. Европейский валютный союз как раз и создавался, чтобы преодолеть эти недостатки. Представители в 1992 г. подписали Маастрихтский договор.
В 1998 г. многие страны были допущены для участия в «зоне евро». Критерии присоединения были жесткими:
Размер государственного долга ≤ 60% ВВП;
Бюджетный дефицит ≤ 3% ВВП;
Долгосрочные процентные ставки – меньше 2 п. п. над средним уровнем этого показателя по трем странам Европейского союза со стабильными ценами;
Инфляция должна быть ≤ 1,5 п. п.
Таким образом, на пути своего развития, мировая валютная система прошла четыре этапа за сравнительно небольшой по историческим меркам срок — XX век: Парижская, Генуэзская, Бреттон-Вудская, Ямайская.
На данный момент мировая валютная система, которая действует по сей день — это Ямайская валютная система, которая была официально закреплена в 1976 году.
Ямайская валютная система является многогранной, так как в ней нет такой валюты, которая была бы официально признана ведущей. Мерой стоимости вывезенного из страны богатства может выступать любая свободно конвертируемая валюта, евро или международная платежная единица СДР.
Особенностью современной мировой валютной системы является то, что она построена на базе плавающих валютных курсов. Центральные банки разных стран не должны в обязательном порядке вмешиваться в работу валютных рынков, но с другой стороны это им не запрещено. Международный валютный фонд разрешил странам самостоятельно выбирать режим установления валютного курса.
Сегодня валютная система не стоит на месте, а постоянно развивается, совершенствуется. Смена систем – процесс более глубокий и менее подвижный, чем простая циклическая перемена. Это необратимые изменения, которые неизбежны и необходимы с появлением новых реалий.