Курсовая работа по дисциплине Корпоративные финансы, тема Управление дебиторской задолженностью корпорации.

Дебиторская задолженность извлекает оборотные средства из хозяйственного оборота и негативно влияет на их оборачиваемость. С другой стороны, увеличение объема дебиторской задолженности может свидетельствовать об увеличении объема продаж товара предприятием. Как слишком большой, так и слишком малый ее объем является невыгодным предприятию. Поэтому с целью получения максимального экономического эффекта необходимо рассчитать оптимальный уровень дебиторской задолженности.
В современных условиях экономического развития внутри страны острой проблемой для предприятий возникает избыточный вес дебиторской задолженности в общей структуре активов. Как следствие, это может привести к тому, что субъект хозяйствования, который предоставляет своей средства в кредит, имеет понижение показателей платежеспособности, ликвидности из-за отсутствия ликвидных средств.
Рефинансирование дебиторской задолженности – это перевод ее в другие, ликвидные формы оборотных активов: деньги, краткосрочные финансовые вложения и тому подобное.
Рефинансирование базируется на таких принципах:
– общие затраты на рефинансирование не должны превышать ожидаемый доход от использования высвобожденных средств в хозяйственном обороте;
– расходы на рефинансирование не должны превышать стоимости краткосрочных кредитов для поддержания платежеспособности предприятия к инкассации дебиторской задолженности;
– расходы на рефинансирование не должны превышать инфляционные потери в случае задержки платежей [9, c. 135].
В практике зарубежных стран принято применять такие формы рефинансирования: факторинг, форфейтинг, операции по учету векселя.
Такая форма рефинансирования как факторинг рассматривается как тип финансовой операции и заключается в том, что предприятие-продавец передает права на получение средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банковского учреждения или же специализированной организации, которая принимает на себя все кредитные риски по инкассации долга. Одним из главных недостатков является слишком высокая стоимость.
Форфейтинг — это кредитование внешнеэкономических операций, заключающееся в покупке экспортных требований у экспортера форфейтером с исключением права обратного требования. Остаточная сумма экспортного требования выплачивается экспортеру за вычетом суммы дисконта [2, c. 35].
Учет векселей, выданных покупателями, – это форма кредитования банком юридического или физического лица путем приобретения векселя до наступления срока платежа по ним со скидкой (дисконтом) за денежные средства с целью получения прибыли от погашения векселя в полной сумме. В результате операции учета вексель полностью переходит в собственность банка [6, c. 120-121].
Зарубежные экономисты-аналитики предлагаются такие методы управления счетами дебиторов:
– определять срок просроченных остатков на счетах дебиторов и сопоставлять этот срок с нормами в отрасли, показателями конкурентов и данными прошлых лет;
– периодически пересматривать предельную сумму реализации продукции, исходя из финансового состояния клиентов;
– если возникают проблемы с получением денег, требовать залог на сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;
– привлекать учреждения, которые взимают долги;
– продать счета дебиторов факторинговой компании, если при этом можно получить экономию [7, с. 87].
В случае, если предприятие не сможет самостоятельно вернуть задолженность, то стоит обратиться к услугам аутсорсинговых компаний.
Термин “аутсорсинг” (“outsoursing”) происходит от английского “outside resource using” – использование внешних ресурсов. Начало “эпохи аутсорсинга” относят к 1960-х pp., а именно до 1962 p., когда была основана компания Electronic Data System (EDS), специализирующаяся на аутсорсинге информационных технологий-IT-аутсорсинге [8, с. 137].
Использование аутсорсинга позволяет делегировать работу по управлению дебиторской задолженностью соответствующей специализированной организации. Преимуществами аутсорсинга называют возможность предприятия более эффективно и за меньшие деньги решать вопросы управления дебиторской задолженностью.
Сегодня на рынке аутсорсинговых услуг, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, предоставляют страховые, кредитные, юридические, факторинговые и коллекторские услуги.
Итак, в современной практике финансового менеджмента управление дебиторской задолженностью предприятия проводят или самостоятельно, или на основе аутсорсинга. Менеджмент выполняет комплекс управленческих действий для недопущения возникновения дебиторской задолженности, прогнозирует ее объем в будущем и разрабатывает меры, чтобы погасить уже имеющуюся дебиторскую задолженность.
Итак, в первом разделе курсовой работы была исследована сущность и содержание дебиторской задолженности в деятельности предприятия, проанализированы подходы к определению дебиторской задолженности, определены преимущества и недостатки основных определений понятия «дебиторская задолженность» и предложено авторское толкование данного термина. Анализ экономической литературы показал, что существует широкий спектр видов дебиторской задолженности. Изложенные взгляды, рекомендации и отдельные приемы классификации задолженности можно использовать как для составления финансовой отчетности, так и для управленческих решений по регулированию расчетов и управления дебиторской задолженностью.
Содержание и основная цель управления дебиторской задолженностью – максимизация прибыли предприятия путем управления процессами формирования и инкассации дебиторской задолженности. Для достижения была разработана определенная модель управления задолженностью, которая представляет собой последовательность действий, организуемых и реализуемых предприятием для минимизации инвестиций в дебиторскую задолженность.
Цель анализа текущей дебиторской задолженности – оценка уровня, структуры дебиторской задолженности, эффективности инвестирования в дебиторскую задолженность финансовых средств, определения фактически непогашенной задолженности за предыдущие периоды. В первом разделе освещены системы показателей, по которым осуществляется оценка изменений состояния дебиторской задолженности.