Куросвая: Оценка акций и долговых ценных бумаг

Существует такая тенденция в мировой практике: чем выше степень развития экономики той или иной страны, тем сильнее ее страховые компании, тем шире их участие в процессе расширенного воспроизводства. Например, в США и Канаде ценные бумаги частных корпораций и ипотека составляют 80% всех активов, в Англии — более 50%, в Германии — свыше 60%, в Италии — около 50%.
Таким образом, основные потоки ссудного капитала страховых компаний направляются в монополизированные, но в то же время инновационно -ориентированные отрасли с высокими темпами роста и интенсивным развитием.
Исходя из аспектов темы исследования, остановимся более подробнее на инвестиционной деятельности финансовых организаций в РФ
Как мы уже отмечали выше, наработка и правового поля, а также построение работы инвестиционных департаментов банковских учреждений, построены и учитывают опыт зарубежных стран.
Нередки случаи привлечения отечественными банками, зарубежных специалистов, в качестве топ – менеджмента в соответствующее, а именно: инвестиционное направление.
В качестве прикладного аспекта деятельности инвестиционного банкинга на рынке ценных бумаг, рассмотрим аспекты деятельности последнего в плоскости доверительного управления активами, а именно:
Анализ норм специального законодательного акта регулирующего правоотношения на рынке ценных бумаг, а также деятельность по доверительному управлению в РФ, позволяет утверждать, что наиболее оптимальным вариантом для осуществления доверительного управления активами, а также вложения денежных средств, в различного рода ценные бумаги, следует считать создание специализированной компании по управлению активами, в рамках специализированной деятельности по осуществлению инвестиционного банкинга на рынке ценных бумаг.
Так, например, под паевым инвестиционным фондом который находится под управлением управляющей компании, понимается обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.
Следует при этом отметить, что условия договора доверительного управления, определяются компанией по управлению активами, и присоединение к указанным условиям, осуществляется в порядке присоединения к последним, путем приобретения ценных бумаг соответствующего фонда.
Однако в каждой стране существует собственная отраслевая структура капиталовложений страховых компаний, которая определяется конкретными потребностями экономики.
Так, в США облигации химической, нефтяной и нефтеперерабатывающей, электронной и машиностроительной отраслей составляют 25% всего портфеля облигаций страховых компаний.
В ФРГ, Англии, Франции и Италии основной поток капитала страховых компаний направляется в энергетическую, химическую, электротехническую и машиностроительную промышленность.
В Японии же 30% всех ссуд страховых обществ ис­пользуются в базисных отраслях экономики, таких как электроэнергетика, черная металлургия, угольная промышленность.
При этом страховые компании занимают достойное место также в фи­нансировании транспортных и торговых монополий.
Таким образом, большая аккумулирующая способность и устойчивость в накоплении капитала страховых компаний привели к тому, что они стали неотъемлемой частью финансового и инвестиционного рынков в высокоразвитых странах.
Таким образом, государство как потенциальный инвестор реальной экономики принимает пока еще слабое участие в ее структурно-промышленной перестройке.
С одной стороны, в разы снижены объемы прямых государственных инвестиций, что явилось объективным следствием пе­рехода к рыночной экономике, а с другой — государство не стремится сформировать и воспроизвести собственный инвестиционный по­тенциал.
На практике это означает активизацию всех организационных и финансовых мер по формированию емкого внутреннего рынка капитала. Имеющиеся же у государства ресурсы целесообразно направить на поддержку тех глобальных инвестиционных проектов и программ, финансирование которых не под силу отдельным фирмам, предприятиям и их комплексам.
Методы оценки инвестиционного качества ценной бумаги