Кредитные риски: методы оценки и управления

Этап подготовки оценки кредитного риска включает в себя как оценку надежности соискателя кредита, так и общего экономического риска за период, а также ряд прогнозов тенденций в их будущем развитии. Из этого анализа можно получить четкое представление об оценке кредитоспособного предприятия, о соответствии между суммой требуемого кредита и результатами анализа денежных потоков о реальной потребности в кредитных ресурсах и ее способности приносить доход.
Анализ кредитного риска является необходимым условием для принятия адекватного кредитного решения и определения условий кредитования. Поэтому, если решение заключается в том, чтобы одобрить и принять кредит, кредитный банк тщательно определяет тип кредита, срок его погашения и условия для погашения основного долга, процентные ставки и сборы. Чрезвычайно важно, чтобы эти условия отвечали потребностям и кредитному риску. Может случиться так, что условия коммерческого банка окажутся неприемлемыми для соискателя кредита. Вот почему рекомендуется выработать компромиссы, которые удовлетворят обе стороны кредитной сделки.
Как только кредит был согласован, следующим шагом является подготовка документов.
В основу любой оценки кредитоспособности ложится изучение финансового положения потенциального заемщика. Тем не менее, для достоверного и всеобъемливающего определения кредитоспособности физического или юридического лица необходим целостный анализ, основывающийся на совокупности разных характеристик, кроме того, необходимо также учитывать риск возможного банкротства организации.
Кроме того, существует два этапа расчета кредитного риска: оценка кредитного риска и расчет вероятности дефолта. Как только мы вычислили эти две статистики, мы можем успешно количественно оценить риск.
Кредитный риск равен текущей стоимости замещения невыплаченных контрактов плюс ожидаемое максимальное увеличение стоимости контракта в течение оставшегося срока его жизни для данного доверительного интервала. Это потенциальное воздействие может быть рассчитано с использованием методов оценки риска.
Можно видеть, что в этом расчете кредитного риска есть ряд усложняющих факторов.
Во-первых, трудно измерить вероятности дефолта. Наша оценка риска для данного контракта ограничена надежностью нашего прогноза вероятности дефолта.
Во-вторых, кредитный риск является возрастающей функцией времени из-за потенциального увеличения стоимости контракта. Чем дольше срок действия контракта, тем выше риск. Это важно для деривативов, особенно в случае свопов, из-за их типично длительного срока службы.
В-третьих, с течением времени, когда контрагент производит платежи нам в денежном потоке по контрактам, которые имеют для нас положительное значение, риск контракта с точки зрения возможных колебаний стоимости обычно уменьшается.
В-четвертых, на структурах с амортизированными платежами риск может быть «предопределенным». Это означает, что большая часть денежных потоков может быть структурирована так, чтобы иметь место на ранних этапах жизни свопа.
В-пятых, когда мы продаем опцион контрагенту, нет риска от транзакции, кроме риска расчетов. Продажа обязывает нас совершать денежные потоки контрагенту путем покупки или продажи базового актива. Однако, если контрагент осуществляет колл, покупая базовый актив, он все равно должен доставить средства на акцию.
В-шестых, текущие позиции могут не представлять будущих рисков. Вот почему мы должны учитывать потенциальное благоприятное изменение стоимости свопа. Своп с нулевым значением в начале не имеет нулевого кредитного риска. У него есть риск от его потенциальной ценности в будущем.