Срок окупаемости инвестиционного проекта определяет продолжительность периода времени, необходимого для возмещения начальных инвестиционных затрат из чистых денежных потоков. В ходе расчета дисконтированного срока окупаемости (DPB) оценивается период, за который кумулятивная текущая стоимость чистых денежных потоков достигает величины начальных инвестиционных затрат (Io).
Следовательно, срок окупаемости равен
DPB=2- =2,32 года
Внутренняя норма рентабельности (IRR) представляет собой процентную ставку r, которая делает текущую стоимость проектных денежных потоков равной начальным инвестиционным затратам. Таким образом, IRR приравнивает проектную NPV нулю. Считается, что если внутренняя норма рентабельности превосходит цену капитала, следует принять проект, в противном случае он должен быть отвергнут.
Данный показатель определяется уравнением
Приблизительное значение внутренней нормы рентабельности, полученное на основе метода интерполяции, рассчитывается по формуле:
NPV(50%)=-639369+71881/(1+0.5)+665069/(1+0.5)2+1197908/(1+0.5)3 = 62073.6 тыс. р.
NPV(60%)=-639369+71881/(1+0.6)+665069/(1+0.6)2+1197908/(1+0.6)3 = -39192,8 тыс. р.
IRR=50%+(60-50)=0.561
Так как ставка дисконтирования (28,8%) ниже внутренней нормы рентабельности IRR (56,1%), то вложенный в проект капитал принесет положительное значение NPV, следовательно проект можно принять.
Среди показателей эффективности долгосрочного инвестирования особое место занимает индекс рентабельности (PI). Он равен отношению текущей стоимости будущих денежных потоков (PVCF) к текущей стоимости инвестиционных затрат (PVI), и определяется по формуле:
