За рубежом «стерилизация» — это прямое снижение макроэкономического показателя, что достигается за счет увеличения размера бюджета. Стерилизация долга означает сокращение государственного долга за счет увеличения общей суммы денег в обращении с возможными негативными последствиями (инфляция и т. д.). Вот почему этот термин теоретически невозможно применить с точки зрения нормального погашения.
Также в буквальном переводе есть что-то вроде оценки долга. Этот термин наиболее часто используется в мировой практике, и его значение очень обширно. Это означает нормальное погашение задолженности по кредиту без каких-либо ресурсов на ваше погашение.
Отзыв долга в основном действителен, потому что государства переходят в другие государства и, таким образом, помогают держаться на плаву тем, положение которых на самом деле можно назвать очень плохим.
Выбор между нормальным сроком погашения путем рефинансирования долга и нормальным искоренением в форме стерилизации зависит от ряда факторов. В частности, проводить стерилизацию долгов более эффективно, если существуюет стабильный профицит бюджета. Стерилизация долга может иметь негативные последствия:
— значительный рост инфляции за счет увеличения количества денег в обращении;
— рост цен в зависимости от условий;
— Сокращение суммы доходов за счет сокращения финансирования соцпрограмм.
Также, принимая во внимание все существующие проблемы и негативные тенденции, каждый госзаемщик стремится всеми возможными способами уменьшить существующий государственный долг.
Мировая практика доступна в 3 основных вариантах, с помощью которых обычно происходит погашение долгов. Это реструктуризация, трансформация и девальвация. Однако в настоящее время такие методы не применяются в одиночку. Регулирование задолженности основано на использовании двух или трех методов. Если говорить о нашей стране, то наиболее популярными методами урегулирования задолженности являются конвертация или реструктуризация долга. В Российской Федерации невозможно применять такой инструмент, как дебет, так как наша страна относится к самой бедной из категории стран.
Ну, чтобы более четко понять смысл реструктуризации долга.
Это прекращение облигаций, которые составляют государственный долг с заменой долга другим. Здесь у вас особенно щадящие условия обслуживания и погашения облигаций.
Однако в процессе реструктуризации есть два параметра, которые позволяют улучшить возможность выполнения обязательств заемщиков. С одной стороны, жесткостью обязательств могут быть платежи, а с другой стороны — слабые стороны.
Конвертация долга — это процесс замены старого долга новым активом, включая замену старого долга новым долгом или замену долга на имущество (в широком смысле). В более узком смысле это замена долга на имущество (своп).
Сделка «swop» имеет активное применение, начиная с восьмидесятых годов. За это время большинство начали прибегать к обмену долга на различные активы. Когда кредитор переводится в национальную валюту, процентная ставка становится низкой, когда заемщик страны выкупает ваши обязательства по цене, превышающей ту, которую вы торговали на рынке, т.е. с наименьшей скидкой. В этом случае каждый участник такой сделки остается в выигрыше. Вот почему этот вариант широко распространен.
Инвестором остается государство с учетом использования низкой процентной ставки и уменьшения номинальной суммы долга с процентами.
Итак, кредитор реструктурирует ваш инвестиционный портфель.
Конвертация долга обычно применяется к урегулированию внешнего долга, и в этом случае корпоративные акционеры являются иностранными инвесторами. Конверсия — это изменение доходности за счет сокращения государственных займов или увеличения процентов, выплачиваемых по основному долгу.
Есть несколько конверсий:
— Факультативная конверсия (в этом случае кредиторы могут договориться о новых условиях);
— Обязательная конвертация (кредиторы либо принимают все новые условия, либо возвращают сумму, которую вы внесли);
— Принудительная конвертация (в этом случае можно говорить только об одностороннем изменении условий кредита)
В случае принудительного преобразования государство не находится в выигрышном положении, поскольку оно теряет огромное количество имущества, а при напряженной экономической ситуации в принципе возможен вывод инвесторов из государства.
