Государственные и муниципальные ценные бумаги в системе финансовых решений предприятий и корпораций

Таким образом, государственные ценные бумаги Российской Федерации и государственные ценные бумаги субъекта Российской Федерации выпускаются от имени Российской Федерации и субъекта Российской Федерации соответственно; муниципальные ценные бумаги – от имени муниципального образования. Эмитентами этих ценных бумаг являются соответствующие исполнительные органы государственной власти и органы местного самоуправления. Правовое регулирование эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг носит комплексный межотраслевой характер. Кроме того, в последние годы принято множество правительственных документов, способствующих развитию облигационного заимствования.
1.2Государственные ценные бумаги на российском фондовом рынке, их роль в системе финансовых решений предприятий и корпораций
Одной из целей выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг является покрытие дефицита государственного бюджета. Суть дефицитного финансирования заключается в том, что для покрытия государственных расходов в замаскированном виде изымается часть национального дохода, принадлежащего населению [4, с. 49]. Это приводит к росту долговой нагрузки субъектов федерации. Все большее число субъектов, входящих в состав Российской Федерации, а также муниципальных образований сталкиваются с проблемой превышения расходной части бюджетов над доходной. С целью покрытия дефицита бюджета могут быть использованы государственные (муниципальные) заимствования, которые, в свою очередь, предопределяют возникновение государственного (муниципального) долга.
Проблема долговой нагрузки является злободневной для большинства субъектов Российской Федерации и с каждым годом приобретает все большие масштабы (рисунок 1.3). За период с начала 2015 г. по 01.01.2019 г. государственный долг субъектов Российской Федерации вырос на 5,6 %, а объем долга муниципальных образований повысился на 18,7 %, не прекращая увеличиваться за каждый год.