Формирование инвестиционного портфеля ценных бумаг в современных условиях на примере ПАО «Газпром»

Портфель среднего роста. Данный портфель в своем составе включает как акции быстрорастущих компаний, так и акции консервативного роста: то есть, наряду с надежными ценными бумагами, которые приобретают на долгосрочный период, включены акции быстрорастущих компаний. Данная комбинация может гарантировать средний прирост капитала с умеренным сочитаением риска. Надежность обеспечивается акциями консервативного роста, а доходность — ценными бумагами агрессивного роста. Данный портфель наиболее распространен.
Портфель консервативного роста. Данный портфель наименее рискован среди всех портелей. В него включают акции крупных компаний, темпы рооста курсовой стоимости которых невелики, но устойчивы. Главной целью данного портфеля является сохранение капитала.
Портфель дохода по своей сути направлен на получение высокой доходности за счет текущих поступлений. Стоит отметить, что стабильно выплачиваемый доход в виде купона или дивидендных выплат растет существенно медленнее, чем курсовая разница.
Портфель дохода включает в себя акции, которые характеризуются умеренным ростом курсовой стоимости и высокими выплатами дивидендов, облигации и другие финансовые активы с текущими выплатами. Основным качеством данного портфеля является то, что целью его создания является минимальная степень риска, которую приемлет консервативный инвестор. Таким образом, в свой состав данный портфель включает высоконадежные финансовые инструменты с высоким соотношением стабильно выплачиваемого процента и курсовой стоимости.
К портфелям дохода относятся:
— портфели регулярного дохода;
— портфели доходных бумаг.
Так, портфель регулярного дохода включает в себя высоконадежные ценные бумаги, которые приносят средний доход при минимальном уровне риска.
Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных облигаций корпораций и ценных бумаг, которые приносят высокий доход.
Портфель роста и дохода своей целью ставит снижение вероятных инвестиционных потерь при снижении курсовой стоимости и снижении дивидендных выплат. Портфели составляют таким образом, что одна часть портфеля приносит прирост капитала, а другая часть – доход. Так, уменьшение прироста может компенсироваться увеличением дохода, и наоборот, увеличение прироста может компенсироваться уменьшением дохода.
К портфелям роста и дохода относятся:
— сбалансированные портфели;
— портфели двойного подчинения.
Сбалансированный портфель включает в себя ценные бумаги, у которых разный срок обращения. Основная цель данного портфеля является обеспечение регулярного поступления денежных средств от различного рода ценных бумаг.
Портфель двойного подчинения. Данный портфель призван приносить владельцу высокий доход, и включает в себя ценные бумаги инвестиционных фондов двойного назначения, которые выпускают акции, приносящие высокий доход и обеспечивающие прирост капитала.
Портфель рискового капитала включает в себя ценные бумаги, которые малоизвестны, но имеют высокий потенциал роста цены их акций. Это ценные бумаги молодых малоизвестных компаний, но которые являются перспективными, инновационными.
К специализированным портфелям относятся:
— портфели стабильного капитала и дохода;
— портфели краткосрочных фондовых ценностей;
— портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом;
— региональные портфели;
— портфели иностранных ценных бумаг.
Портфель стабильного капитала и дохода включают в себя краткосрочные и среднесрочные депозитные сертификаты коммерческих банков.
Рассматривая типы портфелей в зависимост от риска, который приемлем для инвестора, то выделяют следующие типы: консервативный инвестор, умеренно-агрессивный и агрессивный тнвестор. Для каждого типа инвесторов соотвествует свой тип портфеля: высоконадежный, но низкодоходный; диверсифицированный; рискованный, но высокодоходный; бессистемный.
Рассмотрим классификацию портфелей в зависимости от тех инвестиционных качеств, которые в конечном итоге приобретает в результате его составления: ликвидность, налогообложение, отраслевая принадлежность, региональная принадлежность.
Портфель денежного рынка. Данный портфель целью ставит полное сохранение капитала и включает в себя в основном денежные средства и высоколиквидные активы. Таким образом, происходит диферсификация портфеля с целью увеличения его ликвидности и дает необходимый резерв свободных денежных средств. Высокой ликвидностью обладают портфели, включающие кратосрочные ценные бумаги, которые входят в портфели краткосрочных фондов.
Портфель ценных бумаг, который составлен и государственных и муниципальных ценных бумаг, освобождаются от налоговых обязательств. Сохранение капитала происходит одновременно при высокой степени ликвидности (кроме муниципальный ценных бумаг, которые из года в год находятся в стагнирующем состоянии). Отметим, что на сегодняшний день российский фондовый рынок в сегменте государственных долговых бумаг не дает высокой доходности, тем не менее, освобождение от налогов дает ему преимущество. Кроме того, государственные ценные бумаги являются одним из самых надежных инструментов инвестирования, которые пользуются спросом у институциональных инвесторов.
В зависимости от целей инвестирования, инвестиционный портфель может включать в свой состав конвертируемые акции и облигации, которые впоследствии могут быть конвертированы по фиксированной цене на установленное количество акций и облигаций, что дает возможность получения дополнительного дохода.