Формирование и управление портфелем ценных бумаг

Основная цель инвестиций — недооцененные акции и / или фьючерсные контракты. Основными операциями являются самые рискованные краткосрочные спекулятивные операции, которые обеспечивают высокий доход при средней продолжительности инвестиций и менее рискованные транзакции, такие как «покупай и жди». Риски места проведения торгов, то есть риск несоблюдения взаимных обязательств участников торгов, добавляют к уже перечисленным рискам. Но если продолжительность инвестиций будет увеличена до 2-3 лет, высокие риски, присущие этой стратегии, могут быть уменьшены с точки зрения долгосрочных стратегий роста и даже умеренно консервативными.
2.Определениестратегииуправленияпортфелем
Различают следующие стратегии:
-активная или пассивная стратегия управления портфелем;
— управление собственными силами или передача портфеля в доверительное управление;
-различные технологии управления портфелями правила принятия решений о купле-продаже бумаги другие виды портфельных стратегий.
Существует четкая корреляция между инвестиционными целями, характером портфеля и его стратегией управления. Максимальная доходность не может быть гарантирована без активной торговли. Консервативный портфель обычно характеризуется пассивной стратегией без активной торговли.
Если у компании нет своих собственных специалистов, аналитиков или торговцев ценными бумагами, было бы более рационально перевести свободные деньги для формирования портфеля ценных бумаг и управлять им в доверительном управлении с банком, лицензированной инвестиционной фирмой, экспертами и управленческим опытом, портфель.
3.Проведение анализа ценных бумаг и их приобретение
Фондовый рынок можно рассматривать как гигантскую машину обработки информации. Успех инвестиций полностью зависит от информации, и информация меньше о прошлом, чем о будущей доходности определенных акций. Имея прямой доступ к международным рынкам, мы видим, что обменные курсы почти сразу отражают все, что происходит в самых отдаленных уголках мира. Например, введение правовых ограничений на деятельность табачных компаний в Лос-Анджелесе повлияет на цены на сигареты во всем мире.
В связи с этим необходимо отличать устаревшую информацию от новой информации. Старая информация уже привела к изменению цен на акции. Новая информация о будущем росте еще не вызвала такого изменения. Получив информацию и проведя собственный анализ, миллионы инвесторов постоянно голосуют, после чего развивается рыночная цена акций. С появлением новых данных открывается борьба за возможность воспользоваться ими, и курс адаптируется к этому новому балансу.
Таким образом, фондовый рынок является сферой конкуренции между инвесторами за лучшую информацию. Если нет ничего нового, на бирже наступает тишина. Когда появляется «новый» информационный импульс, рынок снова начинает двигаться, и лучшая информация позволяет вам провести качественный анализ и получить больше преимуществ от отклонения текущего обменного курса от значения, которое он будет иметь во времени. Поскольку прибыль и ставки обычно растут, наряду с общим экономическим ростом, прибыль компании и при прочих равных ценах на акции.Чтобы принять инвестиционное решение — купить или продать, инвестор должен быть уверен, что его действия правильные, а для этого нужно много информации.
На современном фондовом рынке новая информация о компаниях впервые встречается с узким кругом аналитиков, журналистов, специалистов по связям с общественностью и инвесторов, а совсем недавно — институциональных и розничных инвесторов.
Все важные новости, такие как информация о результатах основной деятельности, слияниях, приобретениях или новых контрактах, должны быть получены по официальным каналам Биржи. В Великобритании это Служба нормативных новостей (RNS) Лондонской фондовой биржи, а в США — Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Оттуда приходит то, что называется важной внутренней информацией. Это новость, выпуск которой может повлиять на цены акций. Пресс-релизы сообщают такие новости одновременно журналистам и инвесторам.
Тем не менее, эти официальные источники являются лишь верхушкой айсберга для информации. Сегодня компании по связям с инвесторами приобретают все большее значение и становятся гораздо более важными неформальными источниками информации. Они организуют посещения компании аналитиками и инвесторами и обрабатывают данные о рыночных ожиданиях между сообщениями.
Деловые новости носят сезонный характер: большинство из них появляются в конце года. Плохие новости часто приходят, когда рынки уже закрыты или в пятницу после еженедельных торгов. Сообщения о слияниях и поглощениях, как правило, также выходного дня, на фондовом рынке это называется «крах до вечера пятницы». Когда внутренние рынки закрыты, их настроения могут отражать зарубежные рынки, так как большинство крупных компаний котируются на фондовых биржах за рубежом.
Существует два основных профессиональных подхода к выбору и принятию решений о покупке или продаже ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ.
Фундаментальный анализ основан на изучении общей экономической ситуации, состояния отраслей, позиции отдельных компаний, ценные бумаги которых обращаются на рынке. Это позволяет решить вопрос о том, какие финансовые инструменты являются привлекательными для инвестиций, а какие из уже приобретенных должны быть проданы. Фундаментальный анализ необходим для стратегических инвестиций в крупные пакеты акций.
Технический анализ связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты или результатов взаимодействия спроса и предложения. В отличие от фундаментального анализа, он не предполагает учета финансовых условий компании. Технические эксперты изучают фондовую статистику, выявляют динамику цен на долевые инструменты в прошлом и на этой основе дают прогнозы на будущее движение цен. Поэтому технический анализ более необходим операторам, занимающимся спекулятивными операциями на рынке ценных бумаг.
Методы фундаментального и технического анализа не являются взаимоисключающими, они могут дополнять друг друга, но обычно есть аналитики, которые специализируются на конкретном методе.
4.Оценка эффективности портфеля
Четвертый этап процесса управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения фактически полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор, и сопоставлением результатов с целями клиента (инвестора). Для этого рассчитываются показатели доходности и надежности портфеля и сравниваются с принятыми критериями его эффективности.
5.Ревизия портфеля
Портфель подлежит периодическому пересмотру (пересмотру), с тем чтобы его содержание не противоречило изменяющейся экономической ситуации, инвестиционным качествам отдельных ценных бумаг, а также целям инвестора. Институциональные инвесторы проверяют свои портфели довольно часто, часто ежедневно.