Фондовый рынок и экономическая безопасность

Суммарная короткая позиция участников рынка. Для начала поясним термин «короткая позиция». Короткой позицией называется такая ситуация на рынке, когда участник торгов сначала продает актив (ценные бумаги) по более высокой цене, а затем выкупает по более низкой, оставляя разницу от операций себе. Естественно, что продать то, чем не обладаешь, нельзя. В связи с этим, брокеры на фондовом рынке предоставляют ценные бумаги трейдерам в долг, а трейдеры, свою очередь, обязуются эти ценные бумаги вернуть брокеру после их выкупа (закрытия короткой позиции). Такая торговля получила название маржинальная или торговля с использованием кредитного плеча. Короткие позиции являются более рискованными, нежели длинные, поскольку при большом увеличении цены на актив, по которому трейдер находится в короткой позиции, ему придется возвращать брокеру занятые бумаги и доплачивать к этому собственные средства, которых у трейдера может не быть.
Помимо перечисленных индикаторов, которые воздействуют на экономическую безопасность страны только через фондовый рынок, существуют также индикаторы, которые могут оказывать влияние как через фондовый, так и через долговой рынок. Такие показатели в данной работе мы сокращенно называем «общими». К ним относятся:
Отношение объема внешнего и внутреннего государственного долга к ВВП. По обоим показателям рекомендуется критическое значение в размере 0,3 (или 30%). По мере развития экономики государства, данный порог может быть увеличен. Так, например, США благодаря своей развитой экономике долгое время функционировали с размером государственного долга значительно превышающим размер ВВП. В России же, в 1990-е годы экономика рухнула с размером долга ниже трети ВВП.
Отношение объема внутреннего негосударственного долга к ВВП. Считается, что объем банковских кредитов и займов в экономике должен быть на уровне 0,6 (или 60%) ВВП.
Отношение объема корпоративного долга нерезидентам (внешний корпоративный долг) к ВВП. Критическое значение по данному индикатору предлагается установить в размере 0,3. Его важность определяется тем, что он вводит ограничение на преобразование внешнего государственного долга в менее стабильный корпоративный долг. Хотелось бы также отметить, что как дополнительный критерий к данному индикатору, предлагается пороговое значение по внешним корпоративным облигационным займам в размере 10% ВВП. Данное дополнение связано со снижением рисков образования наиболее неустойчивой финансовой пирамиды, когда большая часть средств находится у нерезидентов [10,С.115].
Кроме данных индикаторов, также учитываются их суммы как отдельный индикатор. Так, выделяются пороговые значения по совокупному внешнему долгу (государственному и корпоративному) на уровне 60% ВВП, а также пороговое значение по совокупному национальному долгу на уровне 150% ВВП.
Существует еще множество индикаторов, которые так или иначе влияют на фондовый рынок. Например, отношение доходности государственных ценных бумаг к темпам роста ВВП, средневзвешенный уровень свободнообращающихся акций, падение значений зарубежных национальных индексов, доля манипулятивных и инсайдерских сделок на фондовом рынке и др. Однако же на наш взгляд их влияние менее существенно, чем влияние тех индикаторов, которые мы перечислили выше.
Рассмотрев индикаторы экономической безопасности, возникающие на фондовом рынке, мы отмечаем их важность как инструмента реализации экономической безопасности на фондовом рынке. Их скорейшие разработка и внедрение позволит существенно повысить устойчивость фондового рынка, а с ним и укрепить безопасность экономики и государства в целом.