Финансовые методы предупреждения банкротства компании

В зарубежных странах для прогнозирования вероятного банкротства довольно широко применяются многомерные дискриминантные модели финансового анализа или факторные модели. Наиболее популярными зарубежными многомерными дискриминантными моделями прогнозирования вероятного банкротства предприятия являются модели таких авторов, как: Альтман Э., Фулмер Дж., Конан Ж. и Голдер М., Лис Р., Тафлер Р., Лего Ж. и Спрингейт Г. Некоторые зарубежные модели диагностики вероятного банкротства представлены в Приложении 1.
Применяя для проведения финансового анализа модели прогнозирования вероятного банкротства зарубежных авторов, нужно учитывать несколько аспектов:
— во-первых, из-за сложностей перевода некоторых экономических терминов, а также различным толкованием понятий финансовой лексики, для зарубежных моделей применяется разная терминология, а также дается и разный порядок расчета некоторых показателей, описанных в данных моделях;
— во-вторых, в связи с тем, что зарубежные модели прогнозирования вероятного банкротства в основном основываются на изучении показателей экономического состояния зарубежных предприятий, они не всегда подходят для оценки показателей российских предприятиий из-за различий в информационной и законодательной базе оценки, различий в методиках оценки инфляционных и других факторов, разной структуры капитала зарубежных и российских предприятий.
Российские экономисты разработали методики прогнозирования вероятного банкротства предприятия, которые адаптированы к российским условиям. (Приложение 2) К таким авторам относятся: Давыдова Г.В. и Беликов А.Ю., Зайцева О.П., Ковалев В.В. и Волкова О.Н.Шеремет А.Д. и Сайфуллин Р.С., , Савицкая Г.В, Бариленко В.И., Шеремет А.Д.
Можно подчеркнуть, что российские имеют свои преимущества:
— все методики прогнозирования вероятного банкротства учитывают факторы, которые рассчитываются по данным именной российской финансовой отчетности;
— российские модели разработаны с учетом специфики деятельности именно российских предприятий различных отраслей. Так, к примеру, модель Беликова А.Ю. и Давыдовой Г.В. используется для прогнозирования вероятного банкротства предприятий торговли, методика оценки вероятности банкротства Г.В. Савицкой используется для предприятий сельского хозяйства;
— некоторые формулы, применяемы в моделях, к примеру, которые были разработаны Шереметом А.Д Бариленко В.И. можно применять для экспресс-диагностики банкротства предприятия.
В целях повышения точности прогнозирования вероятного банкротства предприятия можно производить расчеты сразу по нескольким моделям.
Таким образом, банкротством является неспособность компании ответить по требованиям кредиторов, которая признана арбитражным судом. Банкротство компании может наступить вследствие как внешних, так и внутренних факторов. Банкротство может быть реальным, техническим или криминальным. Существуют различные модели оценки вероятности настоупления банкротства, которые разработаны как зарубежными, так и российскими авторами. Каждая из моделей имеет свои особенности и специфику расчета и может применяться для предприятий различных отраслей. Например, существует модель Z-счет Альтмана, которая позволяет спрогнозировать вероятность банкротства. Оценка финансового состояния организации по Лису: в данной методике используют показатели рентабельности, ликвидности и финансовой независимости. Российскими учеными были адаптированы эти методики, в частности разработана шестифакторная модель Зайцевой, использующая для анализа коэффициенты убыточности предприятия, ликвидность активов, дебиторскую и кредиторскую задолженность. В целях предупреждения банкротства, компания может воспользоваться целым рядом различных финансовых мер.