Эволюция макроэкономической теории: от Джона М. Кейнса до наших дней

Основной причиной того, что эта кривая имеет тенденцию к снижению, является то, что существует иллюзия денег, в краткосрочной перспективе заработная плата не пересматривается, что означает, что существуют такие же контракты по заработной плате, на которые не влияет увеличение денежной массы и рост. Можно рассмотреть ситуацию, когда при увеличении денежной массы происходит рост инфляции, но рост заработной платы будет очень низким, поскольку сценарий имеет краткосрочный характер. Это означает, что, когда в краткосрочной перспективе наблюдается снижение уровня инфляции, уровень безработицы увеличивается из-за увеличения реальной заработной платы.
Следовательно, кривая Филлипса дает точную взаимосвязь между уровнем безработицы и уровнем инфляции.
В период с 1993 по 2008 год в Великобритании безработица упала до рекордно низкого уровня, но инфляция не выросла, как это предсказывает кривая Филлипса. Многие экономисты объясняют это, указывая на успешную политику в области предложения, которая проводилась в течение последних 20 лет.