Депозитные и сберегательные сертификаты: особенности выпуска и размещения

Должным образом оформленные и переданные на рассмотрение документы банка проверяются регистрирующим органом на предмет соответствия действующему законодательству, существующим банковским правилам и прочим действующим нормативным документам и подзаконным актам. Зарегистрированные документы вместе с письмом о регистрации визируются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа, после чего передается банку-эмитенту. С зарегистрированными документами банк так же получает письмо для Расчетно-кассового центра Центрального Банка Российской Федерации по месту ведения основного корреспондентского счета, в котором указывается необходимость открытия ему специализированного накопительного счета, предназначенного исключительно для сбора денежных средств, которые поступают в качестве уплаты за ценные бумаги.
Размещение эмиссионной ценной бумаги – это ее отчуждение в пользу первого владельца посредством заключения гражданско-правовой сделки. Размещение может быть начато только после проведения регистрации и обязательной публикации проспекта эмиссии.
Размещение может быть осуществлено разными способами:
– Акции могут быть проданы акций за рубли РФ. Для этой цели покупатель заключает договор покупки-продажи на обозначенное количество акций. В таком случае банк-эмитент в праве воспользоваться услугами, которые предоставляют посредники – финансовые брокеры, для сотрудничества с которыми должен быть заключен специальный договор комиссии или поручения.
– В качестве оплаты за акции могут быть внесены взносы от акционеров в форме материальных ценностей, нематериальных активов, иностранной валюты. Одновременно, в качестве оплаты уставного капитала могут быть приняты только такие активы, которые можно применять в непосредственной деятельности коммерческого банка. Удельный вес подобных взносов в общей структуре уставного капитала не может быть выше двадцати процентов от его совокупного объема на момент создания коммерческого банка. В дальнейшем такая доля должна быть снижена до десяти процентов (не учитывая стоимость зданий).
– Допустима реализация акций методом переоформления ранее внесенных паев в акции в случае, когда происходит преобразовании общества из паевого в акционерное.
– Может быть осуществлена реализация акций методом замены ранее выпущенных банком ценных бумаг, а также при помощи консолидации или дробления акций.
При любом виде реализаций, цена каждой акции внутри каждого типа одного выпуска в ходе продажи первому владельцу должна быть одинаковой, в т.ч. в случае продажи таких акций с помощью посредников.
Реализация облигаций может происходить двумя методами:
– С помощью продажи на основании договора с покупателем.
– С помощью замены на ранее эмитированные банком конвертируемые облигации или иные ценные бумаги.
Число фактически реализованных коммерческим банком акций или облигаций не может быть выше количества, предложенного к выпуску и внесенного в регистрационные документы выпуска.
Итоги выпуска регистрируются по завершению процедуры реализации ценных бумаг. Банком-эмитентом производится анализ результатов, о чем формируется отчет (Отчет об итогах выпуска), который заверяется подписью Председателем Правления банка и передается регистрирующему органу.
В отчете об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должны содержаться следующие сведения:
– дата начала и дата окончания размещения ЦБ;
– общее количество размещенных ЦБ;
– фактическая цена размещения ЦБ (в разрезе видов ЦБ в рамках одного выпуска);
– совокупный размер поступлений за размещенные ЦБ [2, C.82].
В течение двух недель регистрирующий орган осуществляет рассмотрение отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг. При условии отсутствия связанных с выпуском ценных бумаг нарушений, осуществляет его регистрацию. Опубликование итога выпуска ценных бумаг должно осуществляться банком-эмитентом в том же издании, где публиковалось сообщение о выпуске.
Эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения, преследуя следующие цели:
1. Привлечение депозитных ресурсов для активных операций. Это достигается за счет:
– преимуществ в налогообложении;
– обеспечении ликвидности вложений.
Российские банки устанавливают гибкие сроки по депозитным сертификатам от 1 дня до 1 года. Это связано с тем, что в отличие от векселей депозитные сертификаты могут быть только срочными, максимальный срок обращения депозитных сертификатов – 1 год, сберегательных – 3 года.
– максимально снизить риск вложений.
Осуществляя эту операцию в различных банках, клиент может снизить и без того невысокий риск покупки депозитных сертификатов.
2. Расширение клиентуры банка путем диверсификации услуг, предоставляемых клиенту.
Снижение риска ликвидности. Эмитируя депозитные сертификаты, банк получает пассивы с фиксированным сроком, что позволяет ему снизить риск ликвидности.
Процедура выпуска депозитных и сберегательных сертификатов коммерческих банков менее формализована, чем оформление эмиссий акций и облигаций.
Эффективность проводимой операции, прежде всего, зависит от того, насколько банком изучена конъюнктура фондового рынка и в частности в секторе депозитных и сберегательных сертификатов. Важно правильно выбрать условия и время их эмиссии, а также предложить инвестору доход, адекватный состоянию фондового рынка.
При первичном размещении депозитных сертификатов эффективным способом зарекомендовал себя аукционный метод. При его проведении банк предлагает инвесторам пределы процентных ставок, по которым предлагаются депозитные сертификаты к размещению. Выкуп при падении процентных ставок – операция эффективная для банка, но экономически невыгодная с позиции инвестора. Именно поэтому, сертификаты хорошо продаются в период борьбы за снижение инфляции, сопровождающейся падением рыночного процента. В период же постепенного раскручивания инфляции, банкам целесообразно отказаться от сертификатов в пользу более удобных векселей.