Денежный рынок его регулирование

Спрос на деньги как активы вытекает из их функции выступать средством сохранения стоимости. Чтобы понять, от чего зависит этот спрос, следует рассмотреть, как пример, два альтернативных варианта хранения стоимости: 1) в форме денег, 2) в форме облигаций, которые относятся к неденежным активам [3, с. 42] ˌ.
Сравнивая эти два вида активов, нужно учитывать их преимущества и недостатки. Преимуществом денег как средства хранения стоимости является высокая ликвидность, но они не приносят доход их владельцам. Преимущества облигаций заключаются в том, что они приносят доход в форме процента, но имеют низкую ликвидность.
Для решения альтернативы, в какой форме сохранять стоимость, владельцы портфеля финансовых активов учитывают процентную ставку. Она определяет, с одной стороны, уровень дохода от облигации, а с другой — потери дохода от хранения стоимости в форме денег в отличие от их хранения в форме облигаций. Величина этих потерь является альтернативной стоимостью хранения денег.
Чем выше процентная ставка, тем больше потери от хранения стоимости в форме денег, тем меньше спрос на деньги и больший — на облигации. Это свидетельствует о том, что спрос на деньги как активы находится в обратной зависимости от процентной ставки. Поэтому на графике кривая этого спроса убирает вид отрицательно наклонной линии.
Итак, совокупный спрос — это реальная денежная масса, которая необходима экономическим субъектам для оплаты сделок и в качестве активов. Функцию денежного спроса можно записать следующим образом [7, с. 117] ˌ: