Денежное предложение в условиях формирования и развития национальной экономики

Центробанк регулирует денежное предложение через коммерческие банки. Чтобы понять роль коммерческих банков в формировании денежного предложения, следует учитывать, что они выполняют две основные функции: 1) привлечение денег на депозит, 2) предоставление кредитов. Связь между этими функциями опирается на распределение привлеченных средств на две части.
Первая — отчисления в банковские резервы (R), которые состоят из двух компонентов: 1) обязательных резервов, норма которых регламентируется Центробанком, 2) дополнительных резервов, что их коммерческие банки создают самостоятельно. Общая норма банковских резервов определяется относительно депозитных денег (D) по формуле rr = R / D.
Вторая — кредитные деньги (МС), которые исчисляются как разница между депозитными деньгами и банковскими резервами по формуле
Главная особенность коммерческих банков заключается в том, что, привлекая изначально на депозит некоторые суммы денег, они обладают способностью создавать новые депозиты. Это означает, что между первоначальным приростом депозитных денег и созданными депозитам существует не простая, а умноженная, то есть мультипликативная зависимость.
Способность банковской системы увеличивать начальную величину депозитных денег определяется депозитным мультипликатором, который находится в обратной зависимости от резервной нормы и вычисляется по формуле:
До этого времени мы рассматривали упрощенную модель денежного предложения, которая состоит только из депозитных денег, то есть , а . На самом деле денежное предложение включает как депозитные, так и наличные деньги (МВ), то есть При этих условиях определенная часть денег, которые привлекают коммерческие банки, изымается в форме наличности. С учетом этого изменение денежного предложения определяется по формуле где Н — денежная база (деньги высокой эффективности), которая равна сумме наличных денег и банковских резервов — денежный мультипликатор. Последний определяется по формуле [1,ˌ с.ˌ 239]:
,
где — коэффициент наличности, который отражает отношение наличных денег к депозитным деньгам:
Денежно-кредитное регулирование экономики осуществляет Центробанк с помощью монетарной политики. Теоретической базой монетарной политики служит монетаристская теория, в основе которой лежит количественное уравнение:
Согласно монетаристской теории, скорость обращения денег (V) стабильна, а возможные ее изменения можно легко предсказать. В этих условиях государство, регулируя денежную массу (М), может целенаправленно воздействовать на номинальный ВВП, то есть на произведение Опираясь на это положение, М. Фридмен, который является основателем монетаристской теории, предложил установить «монетарное правило», по которому денежная масса должна ежегодно увеличиваться такими же темпами, что и темп прироста реального ВВП.
Монетаристская теория существенно отличается от кейнсианской относительно передаточного механизма, на основе которого монетарная политика влияет на экономику. У кейнсианцев этот механизм предполагает воздействие денежной массы на процентную ставку и инвестиции, которые в итоге меняют реальный ВВП. У монетаристов передаточный механизм проще. Схематично он выглядит так [1,ˌ с.ˌ 302]: