Денежно-кредитная политика ЦБ РФ за 2010-2019 гг.

За счет реализации в 2008–2009 гг. антикризисных мер, разработанных и реализуемых Правительством Pоссии и Центральным Банком, в 2010 г. наблюдается улучшение макроэкономических и финансовых показателей. В течение года наблюдался рост спроса на денежные ресурсы и денежного предложения, что позволило банковскому регулятору снизить процентные ставки по своим операциям:
снижение ставки рефинансирования до уровня 7,75% с 8,75 %;
снижение по однодневным депозитам до уровня 2,5% — с 3,5 %;
снижение по операциям однодневного прямого РЕПО до уровня 5% с 6 % годовых.
Активизация предпринимательской активности, а также улучшение в 2011 г. состояния банковской финансовой системы поспособствовали продолжению стимулирующей денежно-кредитной политики, при которой регулятором несущественно были увеличены: процентные ставки по своим операциям (от 0,25 до 0,75 пп) и резервные требования (от 2,5 до 5;%).
На протяжении 2012 г. банковским регулятором не корректировались инструменты денежно-кредитной политики. Но в сентябре 2012 г. произошло повышение на 0,25 п.п. ставки рефинансирования и процентных ставок.
В период с 2010 до 2014 гг. Центральным банком проводилась политика, которая была направлена на поэтапный отказ от регулирования валютного курса, а также переход к свободному плаванию рубля в качестве составной части движения к режиму инфляционного таргетирования. Причем, в период внешних шоков с 2010 г. до 2013 г. было ограничено вмешательство на динамику валютного курса.
С сентября 2014 г. начался кризисный период, вызванный действием внешних шоков 2014 г., связанных с отменой политики количественного смягчения в CШA, политической нестабильностью на Украине и присоединением Крыма к России, введением экономических санкций в отношении России со стороны развитых стран, падением цен на нефть в мировой экономике.
Итак, в период с 2014 г. по 2019 г. росийская банковская система опять была приближе6на к кризисному состоянию. Наиболее острой ситуацией являлось резкое обесценение рубля, преодоленная в декабре 2014 г. — январе 2015 г. посредством масштабной финансовой помощи со стороны Правительства и Центрального банка.
Особенностью денежно-кредитной политики на современном этапе, является ее установка на макроэкономическое развитие страны. С этой целью Банк снабжает ценовую и финансовую стабильность, ослабляя воздействие на экономику негативных внешних шоков и процессов. Решение этих задач совместно с уменьшением инфляции вызывает необходимость проведения умеренно жесткой денежно-кредитной политики. По мнению экспертов, на ближайшее будущее такой подход сохранится.
Несмотря на реализуемые мероприятия, динамика кредитной активности в России оставалась сдержанной. Рост кредита экономике со стороны банковского сектора в 2018 г. несколько замедлился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Если годовой прирост кредита банков нефинансовым организациям и населению за 2017 г. составлял 7,1%, то по итогам 2018 г. он прогнозируется на уровне 5%.
Динамика операций Центрального банка России по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2016-2018 гг. представлена в таблице № 2.1.
Таблица № 2.1. Динамика операций Центрального банка России по предоставлению обеспеченных кредитов за период 2016-2018 гг. (млн.руб.)
Показатели
01.12.
2016 01.12.
2017 01.12.
2018 Динамика, %