Денежно–кредитная политика Банка России: цели и ориентиры

Обязательные резервы – это отчисления кредитными организациями определенного процента от объема привлеченных ресурсов. Нормы отчислений устанавливает Банк России, которые не должны быть больше 20% и изменяться больше 5 пунктов. Данный инструмент считается «грубым инструментом денежно-кредитной политики». Если даже резервная ставка изменяется немного, это сильно повлияет на ликвидность коммерческих банков и денежное предложение (см. Приложение 1). Поэтому в ряде стран уровень обязательных резервов снижен или совсем не применяется как малоэффективный и устаревший инструмент (Великобритания, Канада, Швеция и др.).
Наиболее гибким инструментом денежно-кредитной политики центрального банка являются операции на открытом рынке.
Операции на открытом рынке Банк России осуществляет, чтобы купить – продать государственные ценные бумаги, провести краткосрочные операции с ценными бумагами. Данный инструмент может быть использован для ежедневного регулирования банковской ликвидности (как, например, в США, Канаде, Австралии) и в качестве антикризисного инструмента для дополнительного вливания средств в банки. А также как воздействие на долгосрочную доходность государственных и корпоративных облигаций. Государственные ценные бумаги Банк России может купить только на вторичном рынке.
Банк России разрабатывает и реализует политику валютного курса (валютное регулирование). В законах «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и «О валютном регулировании и валютном контроле» определены компетенции Банка России в валютном регулировании. Правительство РФ и Банк России определяют обменный курс рубля по отношению к иностранной валюте. Для этого анализируется состояние платежного баланса страны, внутренняя денежно-кредитная политика, система
валютного регулирования.
Установление ориентиров роста денежной массы — таргетирование
В соответствии с законом «О Центральном банке Российской федерации (Банке России)» Банком России устанавливаются ориентиры роста для показателей денежной массы, которые определены в денежно-кредитной политике.
В настоящее время ДКП Банка России проводится в режиме таргетирования инфляции, в результате чего формируются целевые ориентиры роста уровня цен для осуществления управления не только инфляционными ожиданиями населения, но и выстроить комплекс мер для регулирования инфляции в стране.
Таким образом, перечисленные методы и инструменты денежно-кредитной политики, воздействуя на экономику, повышают или понижают деловую активность. Наибольший эффект достигается при использовании инструментов в комплексе. Нежелательные последствия могут возникнуть при доминировании одного-двух инструментов.