Центральный банк и его функции

Пункт «прочие» рассчитывается таким образом, чтобы перенести из обязательств такие статьи, как капитал, прибыль, средства в расчетах и т.п. В результате в правой части баланса остается группа счетов, которые и принято обозначать термином «денежная база» — наличные в обращении, обязательные резервы и остатки на корсчетах кредитных организаций, остатки на счетах правительства и некоторые другие счета (рис.).
К операциям центрального банка, в ходе которых создается денежная база, относятся, прежде всего:
операции по кредитованию банков центральным банком;
операции по покупке центральным банком у банков ценных бумаг и иностранной валюты, а, в некоторых случаях – других активов, в том числе — на условиях обратного выкупа, то есть СВОП и РЕПО.
Эти операции центральные банки могут проводить с конкретными банками на двусторонней основе. Однако в современных условиях они осуществляются преимущественно в форме так называемых аукционов открытого рынка, в которых могут участвовать все банки, удовлетворяющие требованиям центрального банка. Отсюда и возникло название – операции открытого рынка, которые считаются одним из основных инструментов денежно-кредитной политики.
На втором этапе процесса формирования денежного предложения банки, используя средства центрального банка, проводят активные операции и, прежде всего – кредитные, в ходе которых создается денежная масса, представляющая собой остатки на счетах в национальной и иностранной валюте. При этом нужно отметить, что банковский сектор превращает в денежную массу не только ресурсы центрального банка, эмитируемые в ходе операций по созданию денежной базы, но и средства, привлеченные от клиентов.
Центральный банк воздействует на экономику, прежде всего — регулируя денежное предложение. Причем в современных условиях делается это косвенно, через изменение процентных ставок по указанным выше операциям ,в ходе коорых создается денежная база.
Процентные ставки центрального банка меняются посредством изменения базовой ставки, которая может иметь различные названия: ключевая ставка Банка России, ставка по федеральным фондам ФРС США, ставка Европейского центрального банка и т.д. К этой ставке, как правило, привязаны и другие ставки центрального банка. Соответственно, изменяя базовую ставку, центральный банк сдвигает в том же направлении всю систему ставок по своим инструментам. Чем выше ставки по инструментам центрального банка, тем ниже спрос банков на ресурсы.
К базовой ставке центрального банка привязаны не только его собственные ставки, но и, косвенным образом: ставки межбанковского кредитного и вообще – денежного рынка, ставки по банковским кредитам и депозитам, а также, в определенной степени – доходность инструментов финансового рынка, при установлении которой принимается во внимание ставка центрального банка.
Соответственно, изменяя ставку, центральный банк в значительной мере определяет условия кредитования, а значит и спрос на деньги, поскольку спрос на деньги, имеющие кредитную природу, а значит — спрос на кредит, условия, на которых банки аккумулируют временно-свободные средства предприятий и населения, влияет на ситуацию на финансовом рынке.
Это, в свою очередь оказывает воздействие на динамику валовых сбережений, инвестиций, на издержки предприятий, на динамику валютного курса, на инфляцию и экономический рост.