Бюджетный дефицит и способы его финансирования

Население с охотой покупает государственные ценные бумаги. Они высоколиквидные и гарантированы государством т.е. люди легко смогут реализовать их, а также получат доход. Поэтому этот способ финансирования дефицита бюджета лёгкий и быстрый, и государство всегда оперативно сможет разместить ценные бумаги для последующей их продажи.
Существенным недостатком этого метода финансирования бюджетного дефицита является необходимость обслуживание долга- выплата процентов по государственным облигациям. Чем больше продано ценных бумаг государством, тем больше расходов по выплате процентов. А обслуживание долга также является расходной частью федерального бюджета. Получается бесконечный кругооборот – чем больше государство выпускает ценные бумаги для финансирования дефицита, тем больше этот же дефицит.
Выпуская облигации государство лишь рефинансирует свой долг т.е. погашает свой долг займами в настоящем. Эти займы государству нужно будет погасить в будущем, причем не только сам долг, но и проценты по нему. В дальнейшем при использовании этого долгового метода финансирования дефицита дефицит будет расти. И в конце концов дефицит достигнет такого уровня, что финансирование данным способом станет невозможным. Это вынудит государство прибегнуть к денежному финансированию – эмиссии. И как уже было замечено выше долговое финансирование дефицита является неинфляционным только в краткосрочном периоде [9, С.13]. Парадоксально, но чтобы избежать высокой инфляции, разумнее не отказываться от эмиссионного способа финансирования, а использовать его в сочетании с долговым.
Таким образом, преимуществом внутренних заимствований для целей финансирования бюджетного дефицита является оперативность реализации этого способа, а также то, что этот метод не приводит к инфляционным процессам в экономике в краткосрочном периоде.
Внешний долг государства — заимствование необходимых средств у правительств иностранных государств или международных финансовых организаций. Как правило, займ происходит путем продажи частных и государственных ценных бумаг, т.е. финансовых активов, хотя некоторые развивающиеся страны и страны с переходной экономикой иногда используют прямые займы. Основным преимуществом внешнего долгового финансирования бюджетного дефицита является возможность получения крупной суммы разом. Также этот метод не приводит к инфляции, так как предложение товара внутри страны увеличивается ровно настолько, насколько внешние заимствования направляются на увеличение импорта.
Недостатки этого способа:
– необходимость возвращения долга и обслуживания долга (выплаты как самой суммы долга, так и процентов по долгу);
– невозможность построения финансовой пирамиды для выплаты внешнего долга;
– необходимость изъятия средств из экономики страны для выплаты внешнего долга и процентов по нему, что ведет к сокращению внутреннего объема производства и спаду в экономике;
– при дефиците платежного баланса возможность истощения золотовалютных резервов страны.
Исходя из вышеизложенного, не существует способа финансирования дефицита госбюджета, не имеющего свои недостатки. Поэтому прежде чем решиться на политику, направленную на дефицитность бюджета, нужно четко и ясно определить предназначение и цель данной политики.