Бизнес-план для проектов по созданию информационных систем

Под дисконтированием следует понимать операцию, которая позволяет проводить расчет текущих значений суммы доходов в будущем (и инвестиций) при заранее заданных: ставке дисконтирования и срока реализации проекта. Таким образом, дисконтирование обеспечивает сопоставимость инвестиций и доходов, которые осуществляются и получаются компанией в разные промежутки времени [2, c.308].
Определение NPV осуществляется посредством вычета из суммы денежных доходов, полученных компанией за период реализации проекта и приведенных к настоящей стоимости, суммы денежных средств, которые были инвестированы для его осуществления:
NPV= CF0+CF11+r1+CF21+r2+…+CFn1+rn, (1.4)
где CF0 – инвестиционные затраты для осуществления проекта,
CF1, CF2, CFn – денежный поток в годы реализации проекта,
r – ставка дисконтирования,
n – годы реализации проекта [3, c.18]
Стоит отметить, что если данный показатель равен нулю, это свидетельствует о том, что он не влияет на благосостояние инвестора, однако, может поспособствовать росту производства.
Внутренняя норма доходности (IRR), является пороговым значением ставки дисконтирования, посредством которой величина инвестиций приводится к значению текущей дисконтированной стоимости будущих доходов. С экономической точки зрения этот показатель отображает минимальный уровень прибыльности, который может быть допустим при конкретной величине реальных инвестиций.
Внутренняя норма доходности определяется методом подбора пошаговым увеличением нормы дисконта до выполнения условия ЧДДi+1 < 0. Тогда искомое значение внутренней нормы доходности будет определяться неравенством [4, c.117]:
Еi < IRR < Еi+1
Если на последнем шаге при Еn = 40 %, ЧДДn > 0, то внутренняя норма доходности определяется методом экстраполяции по последнему (n) и предпоследнему (n – 1) шагам подбора по формуле
, (1.5)
Также данную величину можно найти с помощью мастера функций в Excel (функция ВСД). Для нахождения IRR с помощью пакета Excel в одноименную таблицу столбцом или строкой (их окна резервируются одинарным или двойным кликом левой клавиши) необходимо ввести значения текущего сальдо денежного потока от инвестиционного проекта (с табл. 3). Одним кликом выделить любое пустое окно этой же таблицы Excel под будущий ответ. Вызвать мастер функций fx и из его финансовых функций выбрать функцию ВСД→ОК. В графу Значения появившегося диалогового окна нажатой левой клавишей ввести значения текущего сальдо денежного потока от инвестиционного проекта, как функции. Если в графе Предположение этого же окна ожидаемая величина ВНД не указывается, то она по умолчанию равна 10 %. Далее «ОК» того же диалогового окна и ответ в зарезервированном ранее окне под него [1, c.154].
Индекс рентабельности (PI) применяется для определения уровня доходов на одну единицу трат, понесенных на реализацию проекта. PI находятся как отношение суммы дисконтированных доходов от реализации проекта и дисконтированных затрат, понесенных при его осуществлении (за период реализации проекта):
PI=1nCFn1+rn1nCF01+r0, (1.6)
Индекс рентабельности, в отличие от NPV, выступает, как относительный показатель, характеризующим величину доходов на 1 ед. затрат. Следовательно, чем выше его значение, тем большая отдача каждого рубля, который был инвестирован в инвестиционный проект [18, c.301].
Дисконтированный срок окупаемости определяется методом интерполяции по формуле:
, (1.7)
где ЧДДа и ЧДДб – соответственно последнее отрицательное и первое положительное текущие значения накопленного дисконтированного сальдо денежного потока от инвестиционной и операционной деятельности;
tа – номер года (шага расчета), соответствующий значению ЧДДа [12, c.108]
Определив величины вышеуказанных показателей можно представить четкую картину итогов реализации проекта и на ее основании принять решение о его целесообразности.