Анализ денежных потоков в целях сохранения платежеспособности организации

Темпы прироста чистого денежного потока (TЧДП) сопоставляются с темпами прироста активов организации (ТАкт) и с темпами прироста объемов производства (реализации) продукции (ТРП). Для нормального функционирования организации, повышения ее финансовой устойчивости и платежеспособности требуется, чтобы темпы роста объемов продаж были выше темпов роста активов, а темпы роста чистого денежного потока опережали темпы роста объема продаж:
100 < ТАкт < ТРП < TЧДП. (1)
Параллельно проводится и вертикальный (структурный) анализ положительного, отрицательного и чистого денежных потоков:
а) по видам хозяйственной деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), что позволяет установить долю каждого вида деятельности в формировании положительного, отрицательного и чистого денежного потоков;
б) по отдельным внутренним подразделениям (центрам ответственности), что покажет вклад каждого подразделения в формирование денежных потоков;
в) по отдельным источникам поступления и направлениям расходования денежных средств, что дает возможность установить долю каждого из них в формировании общего денежного потока. При этом определяются роль и место чистой прибыли в формировании ЧДП, выявляется степень достаточности амортизационных отчислений для воспроизводства основных средств и нематериальных активов.
Результаты горизонтального и вертикального анализа служат базой проведения факторного анализа формирования чистого денежного потока.
Для изучения факторов формирования денежных потоков используют прямой и косвенный методы.
Прямой – это метод, который раскрывает абсолютные суммы расходования и поступления денежных средств. Первоначальным элементом является выручка от продаж. Здесь понимается отчет о финансовых результатах, этот отчет анализируется с помощью метода «сверху вниз».
Косвенный – это метод, основывающийся на корректировке чистой прибыли или убытка на сумму операций, не носящих денежный характер, также операций, которые связаны с выходом долгосрочных активов. На величину изменения оборотных активов или текущих пассивов ведется расчет. Этот расчет ведется в зависимости от показателя чистой прибыли с соответствующей корректировкой на статьи, которые не отражают движение реальных денежных средств. Он основывается на изучении отчета о финансовых результатах «снизу вверх».
Прямой и косвенный методы при проведении аналитической работы дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежного потока организации за конкретный отчетный период.
Коэффициентный метод основан на расчете различных относительных показателей и предполагает не только расчет коэффициентов, но и изучение их динамики. Количество коэффициентов, используемых в рамках анализа денежных потоков различно.
Экономически отношения не стоят на месте, они постоянно развиваются и трансформируются. Это оказывает влияние и на разработку и применение новых подходок к анализу денежных потоков. Так, в рамках внешнего анализа денежных потоков можно выделить: анализ качества чистого денежного потока, оценку оборачиваемости денежных потоков. В рамках внутреннего анализа: анализ денежных потоков в системе управления отношениями с клиентами, анализ денежных потоков по составляющим системы сбалансированных показателей, оперативный анализ денежных потоков.
Таким образом, изложенная методика анализа денежных потоков организации основана на двух ключевых методах расчета объема денежных потоков: прямом и косвенном. Использование обоих методов в комплексе при анализе денежных потоков позволяет выявить динамику всех факторов, формирующих величину чистого денежного потока, а также получить более точные данные об объеме и составе денежных потоков. Информационные возможности коэффициентного анализа достаточно широки, он может позволить оценить: взаимоотношения с клиентами и поставщиками, эффективность деятельности персонала, внутренние бизнес-процессы.